Verskansingsfondse in Rusland en in die wêreld: gradering, struktuur, resensies. Verskansingsfondse is

2024 Outeur: Howard Calhoun | [email protected]. Laas verander: 2023-12-17 10:16

'n Eiesoortige skaduwee van 'n wye verskeidenheid vermoedens en teorieë loop al vir 'n paar dekades agter elke organisasie wat 'n verskansingsfonds genoem word. Ongelukkig is daar steeds niks verbasends hierin nie, en die ware essensie en besonderhede van die werk bly selfs vir gesoute ekonome 'n soort donker perd. Dit is grootliks te danke aan die term "verskansing" in die titel - in die finansiële bestuursomgewing beteken dit, in algemene terme, die verskaffing van dekking vir finansiële risiko's.

Natuurlik is die dwaling van kliënte oor sulke organisasies, wat baie op een of ander manier bloot as versekering teen verskeie problematiese situasies op die gebied van finansies beskou het, mildelik gegeur met talle positiewe verslae van die fondse self oor die sukses van hul aktiwiteite. In werklikheid werk hierdie finansiële meganisme egter nie soos verwag word nie, en dit is duidelik iets wat elke belegger wat in wins belangstel, behoort te weet.

Die essensie en doel van die organisasie

Verskansingsfondse is 'n private beleggingsvennootskap, die doel daarvan is om die opbrengs op die fondse wat deur beleggers belê word vir 'n gegewe risiko te maksimeer, of om die risiko vir 'n gegewe opbrengs te verminder (dit verduidelikdie term "hedge" in die titel - uit die Engels. beskerming, versekering). Die kern van sulke fondse lê in een eenvoudige idee om 'n konstante wins te verkry gebaseer op die beleggings van deposante, ongeag die huidige situasie in die mark: of dit óf 'n ongekende afname óf 'n tasbare groei is. Vir sulke take word komplekse finansiële strategieë gebruik, wat dikwels ook hefboomfinansiering, die koop van aandele lank of kort, en vele ander insluit.

Die hele reeks verskeie finansiële bedrywighede wat die fonds kan onderneem, is uiters wyd. En slegs risikobestuur in die mark is eerder die prerogatief van slegs sekere verskansingsorganisasies, vir die grootste deel is hierdie aspek slegs een van die moontlike hulpmiddels om met finansies te werk, maar geensins die enigste funksie nie.

Beleggers se fondse word meestal deur bestuurders in openbare verhandelde sekuriteite belê, maar in wese is hulle in staat om te belê in letterlik alles wat, na hul mening en strategie, wins in die toekoms kan bring: grond, werklike boedel, kommoditeitsmark, geldeenheid, ens. Die enigste beperking in hierdie verband word direk in die beleggingsverklaring van die fonds voorgeskryf.

Terselfdertyd, in die praktyk, is sulke wye beleggingsgeleenthede nie beskikbaar vir almal wat hul fortuin wil vergroot nie: toegang tot die verskansingsfonds is oop vir óf "geakkrediteerde" óf professionele beleggers wie se ekwiteit ten minste moet oorskry $1 miljoen (die koste van sy hoofwoning uitgesluit). Hierdie beperking bestaan in die lig van die feit datprofessionele beleggers is reeds voldoende voorbereid vir die probleme en risiko's wat 'n breë beleggingsverklaring van verskansingsfondse impliseer. Die beperking op die aantal beleggersdeelnemers word deur die Amerikaanse Sekuriteits- en Uitruilkommissie bepaal en is 'n maksimum van 99 mense, waarvan minstens 65, soos aan die begin genoem, "geakkrediteer" moet wees ('n belegger wie se netto inkomste, volgens volgens Amerikaanse wetgewing, moet ten minste $200 000 wees). Gegewe die wye reeks moontlike aksies van die fonds, kan die risiko's uiters hoog wees, wat beleggers op wetgewende vlak verplig om op so 'n manier te belê dat hul algehele verlies geen skade aan die gesin se begroting inhou nie.

Die geboorte van die rewolusie en sy onuitwisbare merk op die globale ekonomie

Uniek vir sy tyd en generasie, 'n winsmaakstrategie is uitgevind deur die Amerikaanse ekonoom Alfred Winslow Johnson, wat die eerste verskansingsfonds ooit in 1949 gestig het. Die outeurskap in die naam van die verskanste fonds behoort eweneens aan hom. Hy het slegs ses jaar later, in 1965, die resultate van sy werk gepubliseer, wat baie geraas en belangstelling in die mark gemaak het. Daarin het hy in detail die hele strategiese meganisme beskryf om geld te maak in 'n dalende en stygende mark deur die gebruik van kombinasies van die verkoop van te duur en die koop van onderprys-aandele.

Eersgenoemde is sekuriteite met 'n hoë huidige waarde, maar daar is 'n paar tekens - die voorbode dat hul prys in die toekoms sal in duie stort. Onderskat - metpresies die teenoorgestelde, wanneer die waarde van aandele laag is, maar hulle het 'n paar voorvereistes en potensiaal vir groei.

Deur die strategie wat hierbo beskryf is in algemene terme te gebruik, het Jones indrukwekkende resultate behaal – die waarde van sy beleggings oor die tien jaar van die fonds se bestaan het 670% bereik.

Suksesvolle strategie het geweldig wydverspreid geword, en teen 1968 in die Verenigde State het die Securities and Exchange Commission ongeveer 140 beleggingsvennootskapverenigings geregistreer wat onder die definisie van "verskansingsfonds" val.

Die finansiële idee, revolusionêr vir sy tyd, het egter nader aan 2008-2009 in 'n werklike finansiële ramp ontaard, waarna in wye kringe verwys word as die "groot resessie". Die wêreldkrisis van daardie jare, wat grootliks deur talle en toenemend komplekse finansiële spekulasies gegenereer is, het baie invloed van die verskansingsfondse self gekry, en verskansingsfondse is in hul kern spekulatiewe organisasies. Ter wille van objektiwiteit is dit egter opmerklik dat die eerste borrel van hierdie finansiële storm juis die huisvesting was. Uitstaande verbandlenings, wat destyds op astronomiese skaal uitgereik is letterlik vir almal (in 'n aansienlike bedrag en vir diegene wie se solvensie glad nie die uitgereikte skuldverpligtinge kon sluit nie), het die hele finansiële en kredietsektor na die bodem gesleep, nadat wat die krisis ten volle die minste na die reële ekonomie van die Verenigde State en lande van ander kontinente versprei het.

Skorting van bankaandele, beleggingsverskansingsfondse isdaardeur net die groeiende finansiële paniek vererger, wat die ekonomiese ineenstorting van 'n globale skaal aansienlik kataliseer. En hoewel 'n deel van die skuld van hierdie organisasies vir alles wat destyds gebeur het, onmiskenbaar is, maar steeds het hulle nie net daardie gebeure beïnvloed nie. Die hebsug van die verbruikers self, wat geensins minderwaardig is as die dors na wins aan die kant van ekonome nie, het gelok tot die massa-voorkoms van groot kredietskuld, wat in die algemeen absoluut buite verhouding was tot hul vermoë om te betaal.

Vandag het die wêreld herstel van die ernstige gevolge van die krisis, en die beheer oor die aktiwiteite van verskansingsfondse is aansienlik bygewerk na 'n skaars herstelbare knou vir hul beeld as finansiële instellings. In totaal het die wêreldmark sowat 12 000 verskansingsfondse, waarvan die bestuursbates triljoene Amerikaanse dollars beloop. As gevolg van die komplekse en in die meeste gevalle uiters verwarrende regstruktuur van hierdie organisasies, is dit egter uiters moeilik om meer akkurate bedrae van bates van spesifieke fondse te bereken.

Struktuurkomponente van 'n enkele meganisme

Verskansingsfondse is in die meeste gevalle vennootskappe wat uniek is in hul organisasie met baie kenmerke en nuanses. Sommige is ongelooflik kompleks en verwarrend, terwyl ander met die eenvoudigste en deursigtigste struktuur bestuur – dit hang alles uitsluitlik af van die doelwitte, strategieë en metodes van die fonds. Byna enige verskansingsfondsstruktuur bestaan egter uit die volgende sleutelelemente:

• Beleggers is presies daardie mense sonder wie se bates die bestaan en aktiwiteit van die fonds self onmoontlik is. Die organisasie biedbeleggers hul dienste, diegene, as hulle saamstem, belê 'n deel van hul kapitaal. Daarna word as gevolg van die korrekte gebruik daarvan wins op die mark gemaak op hierdie basis, beide vir die kliënt en vir die fonds.
• 'n Borgbank, of 'n bewaarder, is 'n bank wie se hooftaak is om die veilige berging van beleggers se bates te verseker, of dit nou valuta, sekuriteite, edelmetale, ens is. In sommige gevalle kan die fonds lok "sy eie" 'n bank vir die uitvoer en/of verwerking van transaksies (dit is egter hoofsaaklik 'n taak wat reeds vir die primêre makelaar is). Daarbenewens berei die bewaarder ook verslae op oor transaksies wat deur die fonds se rekening gemaak is; kontrolering van die nakoming van die werklike beleid van die bestuurder met die lys doelwitte wat in die handves van die fonds vermeld word. Natuurlik word hierdie rol gewoonlik gespeel deur 'n groot bank met 'n goeie positiewe reputasie.
• Bestuurder - 'n persoon of, as 'n reël, 'n maatskappy wat die hele beleggingstrategie bepaal, terwyl hy verantwoordelik is vir elkeen van die fonds se besluite. Daarbenewens hou die verskansingsfondsbestuurder ook toesig oor alle bedrywighede.
• Raad van Direkteure - hou toesig oor die aktiwiteite van die bestuurder, sowel as die firmas wat dienste aan die fonds verskaf. Die Direksie is gemagtig om dispute en konflikte tussen aandeelhouers en bestuurders op te los, om personeel in sleutelposisies van die fonds aan te stel. Dit is die lede van die raad wat persoonlik verantwoordelik is (tot strafregtelike aanspreeklikheid) vir die fonds se nakoming van al die beginsels en reëls wat in die memorandum voorgeskryf word.
• Administrateur - definieerdie netto batewaarde van die fonds, ongeag die bestuurder, wat 'n aansienlike vermindering in risiko's gee in die geval van 'n waardasiefout van laasgenoemde. Die meeste administrateurs neem egter die funksies van rekeningkunde op, betaal rekeninge, stel aandeelhouers in kennis met aktiwiteitsverslae, verspreiding van winste aan aandeelhouers, en teken in op en los aandele/aandele van die fonds af.
• Primêre Makelaar - Hierdie rol word gewoonlik gespeel deur 'n groot beleggingsbank wat nie eenmalige transaksies namens 'n verskansingsfonds uitvoer soos 'n gewone makelaar nie. Die Primêre Makelaar voorsien die Fonds van 'n reeks professionele dienste wat verband hou met klaring (kontantlose vereffening tussen ondernemings/maatskappye/lande deur goedere/sekuriteite/dienste), bewaringsdienste en operasionele ondersteuning.
• Ouditeur - 'n persoon wat die voldoening van voorraadstate met rekeningkundige standaarde en finansiële wetgewing kontroleer. Die bestuurder doen gewoonlik jaarliks 'n oudit, maar selfs sulke seldsame oudits doen nie afbreuk aan hierdie posisie in die struktuur van die organisasie nie - sonder 'n ouditeur sal ander diensmaatskappye of derdeparty-agente waarskynlik nie instem om die fonds te diens nie.
• Regskonsultant – word vereis om die fonds se gelisensieerde status te verseker, wat uitgereik word deur gemagtigde reguleerders onderhewig aan 'n aantal spesifieke vereistes. Die lisensie bied 'n baie wyer ruimte vir geleenthede en die werwing van 'n beleggersbasis, maar daarbenewens word 'n konsultant dikwels gebruik om verskeie kontrakte en ooreenkomste te sluit.

Dit is hoe die struktuur lykbeskermfonds. Weereens, in verskeie gevalle kan hierdie skema in die praktyk selfs meer vereenvoudig word (selfs met die afwesigheid van enige van die bogenoemde rame) of baie meer kronkelend en kompleks.

"Tipiese fonds": variëteite en klassifikasies gebaseer op beleggingstrategie

Benewens dit, ongeag die strukturele komponent, onderskei die Internasionale Monetêre Fonds drie tipes verskansingsfondse:

1. Globale fondse – hul aktiwiteit strek oor die hele wêreldmark. Hierdie tipe fonds ontwikkel egter gewoonlik sy strategie op grond van ontleding en voorspellings van die dinamika van aandele van individuele maatskappye.
2. Makrofondse - werk uitsluitlik binne 'n spesifieke nasionale mark. Gewoonlik gebaseer op die makro-ekonomiese en finansiële kenmerke van 'n spesifieke land.
3. Relatiewe waardefondse is die oorspronklike klassieke tipe verskansingsfondse, soos hulle heel aan die begin van hul bestaan was. Hulle voer finansiële transaksies binne die aandelemark van enige land uit, met die goeie ou strategie om oorwaardeerde te verkoop en ongewaardeerde aandele te koop. Terselfdertyd monitor die bestuurder voortdurend die huidige situasie op die mark om die mees geskikte oomblik vir die transaksie te kies en die maksimum wins te kry.

Natuurlik eindig die verskeidenheid verskansingsfondse op die wêreldmark nie met die amptelike klassifikasie nie, want min verhinder bestuurders om baie bykomende subspesies en takke te skep, indien nodig.

Meer oor verskansingsfondsbedrywighede

VennootskapbeleidDie absolute meerderheid van verskansingsfondse is gemik op langtermyn-lidmaatskap van beleggers, sodat hul deposito's vir lang tydperke tot die beskikking van die fonds bly. Dit gaan hoofsaaklik oor die uittreereëls: die bydraer moet die organisasie vooraf oor so 'n besluit waarsku, terwyl die interval tussen kennisgewing en beëindiging van lidmaatskap tot 2-3 maande kan strek (na gelang van die vasgestelde regulasie). Nog 'n alternatief wat dikwels in die praktyk teëgekom word, is die onmiddellike onttrekking van die hele deposito in kontant, maar die pryse vir die aankoop / verkoop van bates word direk deur die fonds self bepaal. En natuurlik, in die meeste van hierdie gevalle is die verskil tussen hulle nogal beduidend.

Dus, wanneer aansluiting by, verlaat, of met 'n gedeeltelike afname in sy bydrae, word die hele volume beleggings van elke vennoot hersien en dienooreenkomstig verander die aandeelverhouding ook. Beëindiging van die lidmaatskap van 'n sekere aantal beleggers kan die totale hoeveelheid wins onder die oorblywendes aansienlik verhoog: bestuur kan afbetaal aan vertrekkende beleggers met ver van die suksesvolste beleggings, wat meer belowende bates in hul portefeulje laat. Die verskansingsfonds kan dus na 'n geruime tyd 'n skerp toename in opbrengs op kapitaal ervaar as gevolg van die bydrae wat voorheen aan die skepping van inkomste deelgeneem het en daarna aan die uittredende beleggers onttrek is, maar wat nog nie tyd gehad het om die persentasie te ontvang nie. van voordele verskuldig. As daar egter 'n sterk uittrede in die verskansingsfondsomgewing isbeleggers, dan is niemand immuun teen 'n heeltemal teenoorgestelde effek in die vorm van 'n massa paniek uitgang van vennote. Dikwels is dit nie net belaai met 'n daling in opbrengs op kapitaal nie, maar ook met die volledige bankrotskap van die hele organisasie.

Meer omstrede as die breë omvang van belegging in finansies is die uitgebreide kommissiestelsel. Verskansingsfondse ontvang nie net 'n enkele bedryfskosteverhouding nie, maar 2% vir die bestuur van die bates self en 20% van enige wins wat gemaak word. Terselfdertyd, al ly die bestuurder verliese en bring hy glad nie enige inkomste nie, is hy volgens die akte van oprigting in elk geval geregtig op hierdie 2% van die totale volume beheerde bates (so 'n stelsel was gepas genoem "2 en 20").’n Soortgelyke kommissiestelsel word deur die oorgrote meerderheid verskansingsfondse op die planeet beoefen. Baie ontleders beklemtoon vandag egter veral die neiging van die geleidelike oorgang van fondse na die "1 en 10"-stelsel. In die geval waar die bestuurder glad nie koste hef bloot uit die vervreemding van bates nie, word dit gedek deur 'n hoër persentasie kommissies uit die winste ontvang.

In die strewe na groot winste: moderne beleggingstrategieë

Uiters diverse beleggingsgeleenthede en -areas, sowel as die invloed van baie verskillende faktore, dra voortdurend by tot die generering en implementering van nuwe verdienstetegnologieë vir verskansingsfondse. Ten spyte hiervan kan die moderne basiese strategieë om in die finansiële veld te werk redelik in verskeie algemene tipes geklassifiseer word:

• Lang/kort posisie – verskansingsfondse werk gewoonlik met 40% van hul bates deur hierdie strategie te gebruik. Dit bestaan uit die verkryging van ondergewaardeerde bates (lank) en die verkoop van oorwaardeerde bates (kort).
• Markneutrale arbitrage (Markneutrale arbitrage) – werk slegs wanneer dieselfde bates in waarde verskil op verskillende beurse. Die bestuurder betree 'n lang posisie op oorgewaardeerde bates op een beurs en 'n kort posisie op 'n ander - waar dieselfde bates oorwaardeer is.
• Reaksie op gebeure (gebeurtenisgedrewe) - die strategie is gebaseer op die onbillike waarde van die aandele van enige ondernemings wat sekere veranderinge ondergaan het (of dit nou 'n samesmelting, verkryging, herorganisasie, ens.). Die bestuurder vang 'n gunstige oomblik vir die operasie (koop/verkoop) voor die mark hierdie onregverdige pryse gelykmaak.
• Short Bias - met hierdie strategie hou die fonds basies kort posisies en verdien op dalende markte.
• Reële waarde (Waarde) - belegging in sekuriteite wat teen 'n afslag op die hoofbates verkoop word of deur die mark onderwaardeer word.
• Krisis-sekuriteite (Distressed Securities) - koop teen 'n groot afslag van aandele en laste van maatskappye wat op die rand van bankrotskap of herstrukturering staan. Belegging volgens hierdie strategie veronderstel dat as gevolg van interne veranderinge, die geselekteerde maatskappye kragtiger sal word, wat wins meebring.

Fondse gebruik dikwels gemengde strategieë en gebruik verskeie daarvan om gelyktydig wins te maak.bogenoemde bedryfsmetodes.

Regulerende regulering: wat is die spelreëls en hefboomfinansiering vir verskansingsfondse?

Verskansingsfondse het vir 'n redelike lang tyd apart gestaan in die wêreldmark vanweë hul nabyheid en swak regulering van finansiële transaksies. Van volkome anargie en vryheid van optrede kon daar egter natuurlik nooit sprake wees nie – die normatiewe regulering van fondse was, is en sal altyd wees. Vandag, gegewe hul vinnig groeiende invloed op die wêreldmark en die toenemende frekwensie van verskeie oortredings en binnehandel, monitor en beheer spesiale kommissies en owerhede hulle noukeuriger as ooit tevore.

Veral die JOBS Act (Jumpstart Our Business Startups Act), wat in Maart 2012 ingestel is, het ná 'n geruime tyd aansienlike veranderinge in die werk van verskansingsfondse gehad. Ontwerp as 'n maatreël om befondsing deur verskeie kleinsake-instellings aan te moedig, het die wet die beheer van die effektemark verswak. Danksy die nuwe wet het verskansingsfondse, gegewe hul wye beleggingsgeleenthede, byna die hoofverskaffers van kapitaal vir beginnerondernemings en kleinsakeondernemings geword. Hierdie wet het daarna 'n groot impak in September 2013 gehad in die opheffing van die verbod op advertensies vir verskansingsfondse en firmas wat individuele plasings aanbied.

In baie lande word verskansingsfondse verplig om by die eerste versoek aan finansiële owerhede van die regering verslag te doen vir groot posisies in buitelandsevalutakontrakte, en om hul posisies onlangs aan te meld.uitgereikte of uitgereikte sekuriteite. Sulke maatreëls word spesifiek ingestel om geldwassery te beperk en kapitaalbeheer te versterk om te verseker dat groot spelers nie inbreuk maak op die belange van klein spelers in die mark nie.

Benewens dit, is die beleid van staatsbeheer van verskansingsfondse ook daarop gemik om die sistematiese risiko's van die destabilisering van die finansiële stelsel as geheel te verminder. Dit word weerspieël in die regulering van margevereistes, kollateraal en limiete wat deur finansiële tussengangers vir individuele kliënte gestel word.

Om risiko met verskansingsfondslenings te verminder, evalueer groot prima makelaars en banke hul posisies teen die markpryse van die fondse waaraan hulle daagliks leen. Hierdie lenings moet verseker word deur toepaslike kollateraal in die vorm van waardevolle bates. Daarbenewens het banke die reg om perke op lenings vir elke fonds afsonderlik te stel, gebaseer op hul eie monitering van die beleggingstrategie, maandelikse inkomste, gevalle van beleggersonttrekking en geskiedenis van sakeverhoudings.

Deesdae die suksesvolste verskansingsfondse ter wêreld

Intussen bly nie die beste tye vir verskansingsfondse sedert verlede jaar voort nie. Algehele verdienste was die afgelope paar jaar onder die gemiddelde: die grootste verskansingsfondse het verlede jaar $517,6 miljoen gemaak, wat? volgens sommige kenners? beter as 2014, maar 'n allemintige 40% swakker as 2013 verdienste.

Die prys van almalbates wat op die een of ander manier by die aktiwiteite van verskansingsfondse betrokke was, het met sowat $51,7 miljard toegeneem en 'n totale geraamde waarde van $2,97 triljoen bereik.

Die negatiewe afwaartse neiging in winste word duidelik weerspieël nie net in die tasbare finansiële verliese wat selfs die beste verskansingsfondse ter wêreld gely het nie, maar ook in die ooglopende veranderinge in die graderings van die sterkste markdeelnemers. Sulke bekende figure soos John Paulson van Paulson and Co., Leon Cooperman van Omega Advisors, en Daniel Loeb van Third Point het hul posisies verloor. In hul voormalige plekke het spelers soos Ken Griffin van Citadel en James Simons van Renaissance Technologies hulself stewig gevestig. Albei het daarin geslaag om 'n rekord $1,7 miljard in 2015 te verdien, en het dus heel welverdiend die podium van die sterkste verskansingsfondsbestuurders bestyg.

Die gradering van verskansingsfondse kan onherkenbaar verander, wat oënskynlik beproefde en markleiers meedoënloos na die onderpunt gooi. Of die huidige topspelers teen die einde van die jaar op hul posisies sal bly sonder om noemenswaardige verliese te ly, sal net die tyd leer. Intussen beklee hierdie tien bestuurders die leierskap onder alle verskansingsfondse op die planeet:

Bestuurder	Fonds	Wins
Kenneth Griffin	Citadel	$1,7 miljard
James Harris Simons	Renaissance	$1,7 miljard
Rey Dalio	Bridgewater	$1,4 miljard
David Tepper	Appaloosa	$1,4 miljard
IsraelEngelsman	Millenium Mgmt	$1,15 miljard
David Shaw	D. E. Shaw	$750 miljoen
John Overdeck	Two Sigma	$500 miljoen
David Siegel	Two Sigma	$500 miljoen
Andreas Halvorsen	Viking Global	$370 miljoen
Joseph Edelman	Perceptive Advisors	$300 miljoen

Russiese verskansingsfondse: graderings, vooruitsigte en opkomende neigings

Nie die winsgewendste tye vir verskansingsfondse het ook die Russiese eweknieë van Amerikaanse handelaars geraak nie. Demonstreer negatiewe opbrengste, die situasie met plaaslike fondse in die algemeen lyk minder kleurvol as in die Westerse mark, waar sulke instellings as een van die mees betroubare finansiële instrumente beskou word, wat konsekwent tot 20% opbrengs op belegging bring met minimale risiko's in die meeste gevalle.

In Rusland word beleggingsfondse hoofsaaklik verteenwoordig deur onderlinge fondse (Eenheidsbeleggingsfonds) en OFBU (Algemene Bankbestuursfondse). Veral verskansingsfondse in Moskou het dikwels die status van trustbestuur. Die totale aantal plaaslike verskansingsfondse staan nou op sowat ses dosyn.’n Soortgelyke syfer is in die middel-tagtigerjare in die Verenigde State aangeteken, waar die mark op daardie stadium reeds verskansingsfondse werklik waardeer het. In Rusland beperk die wetgewende raamwerk die gereedskap vir die aktiwiteite van fondse aansienlik, wat die gebruik van 'n groot aantal strategieë om in die mark te werk, voorkom. Vir dieselfdeOm hierdie rede is 'n groot deel van Russiese beleggingsvennootskappe in buitelandse sones geregistreer.

Daarom kan die aanvaarding van 'n aantal veranderinge in die wetgewing oor hierdie kwessie Russiese verskansingsfondse en hul ekonomiese groei aansienlik stimuleer, wat hulle in staat stel om 'n veel wyer reeks strategieë aan te neem.

En hoewel verskansingsfondse nie so algemeen in Rusland soos in die Weste is nie, het ons steeds indrukwekkende voorbeelde van leiers wat op internasionale vlak met mededingers kan meeding. Die mees produktiewe daarvan was VR Global Offshore Fund, wie se wins vir die jaar 32,32% beloop het. Maar VR Global Offshore Fund het daarin geslaag om so 'n rekordopbrengs vir die plaaslike mark te behaal deur fondse te blokkeer: die fonds het die grootste persentasie boetes vir beleggers vir vroeë uitgang - 4,5%. Diamond Age Atlas Fund het minder verdien - 22,92% van die totale wins, wat Copperstone Alpha Fund in die derde plek in die gradering laat. Die bronsmedaljewenner het daarin geslaag om oor die jaar met 22,06% te groei.

Laastens, in die vierde plek is Burnem Asset Management, wie se inkomste vir verlede jaar 17,63% was.

Al vier bogenoemde fondse hou ongeveer 80% ($3,425 miljard) van alle bates in vergelyking met ander mededingers op die Russiese mark. Terselfdertyd behoort meer as die helfte van hierdie fondse - 1,634 miljard - aan die VR Global Offshore Fund.

Persoonlike ondervinding met verskansingsfondse in die resensies van markspelers self

Vandag is verskansingsfondse een van die winsgewendste en terselfdertyddie mees stabiele beleggingsvennootskappe onder baie ander beleggings alternatiewe in vandag se mark. Groot professionele entrepreneurs en sakemanne op soek na wins, as 'n reël, merk die verskansingsfonds altyd as die hoogste prioriteit finansiële instelling aan wie hulle hul swaarverdiende geld toevertrou. Die resensies is negatief, die resensies is positief - skaars enigiemand vertrou nou die mening van vreemdelinge - "deposante" op die web, wanneer vals rekeninge amper een van die hoofhulpmiddels van handel geword het.

'n Ander ding is dat daar nog altyd risiko's was, daar is nou en sal in die toekoms wees, veral in die ekonomie. Dus, nie elke verskansingsfonds kan eintlik 'n beleggingsvennootskap wees nie, maar skep eerder 'n vervalsing rondom sy naam vir die uitsluitlike onwettige doel van bedrog.

Een van die mees hoëprofiel-sake was Bernard Madoff se bedrogspul, wat beleggers Madoff Investment Securities sowat $50 miljard gekos het. Sy beleggingsfonds, wat etlike miljoene Amerikaanse dollars gekos het om in te gaan, was bekend aan baie mense uit die hoë samelewing. Madoff self was ook bekend vir sy vrygewige filantropiese skenkings aan kanker- en diabetesnavorsing, veldtogte van die Amerikaanse Demokratiese Party en kulturele en opvoedkundige instellings.

Dit het die fonds egter nie gered van die onvermydelike herstrukturering ná die 1995-krisis van beleggingsvennootskap nafinansiële piramide. Die borrel wat hy geskep het, het egter laat in 2008 gebars, waarna Madoff tot 150 jaar tronkstraf gevonnis is.

Werklik ervare spelers (mense wat reeds meer as die eerste miljoen verdien het deur fondse te belê) beveel eerstens aan om die minimum bedrag vir toegang van nader te bekyk. As dit gelykstaande is aan of selfs minder as $50 000, maak seker dat jy met 'n hype gekonfronteer word wat as 'n verskansingsfonds vermom is. Byvoorbeeld, buitelandse verskansingsfondse wat volgens tyd getoets word en dosyne kliënte aanvaar beleggings vanaf minstens $100 000.