Futures - wat is dit? Hoe word termynhandel gedoen?

2024 Outeur: Howard Calhoun | [email protected]. Laas verander: 2023-12-17 10:16

Russiese handelaars is gewoond daaraan om so 'n instrument soos termynkontrakte in hul aktiwiteite te gebruik. RTS, MICEX en ander uitruilings maak dit moontlik om dit te doen met betrekking tot 'n wye reeks finansiële transaksies. Wat is die kenmerke van die implementering van die relevante handelstrategieë? Wat is termynkontrakte en hoe help dit handelaars om geld te maak?

Wat is termynkontrakte

Volgens die algemeen aanvaarde definisie onder handelaars, is termynkontrakte finansiële instrumente wat die implementering van termynkontrakte op die onderliggende bate moontlik maak, wat 'n ooreenkoms tussen die koper en verkoper oor die prys en bepalings van die transaksie impliseer. Op hul beurt word ander aspekte van hierdie bate, soos byvoorbeeld hoeveelheid, kleur, volume, ens., in afsonderlike spesifikasies van die ooreenkoms beding. Futures is 'n redelik universele finansiële instrument. Hulle kan by 'n verskeidenheid handelsareas aangepas word.

Futures is afgeleide instrumente?

Ja, dit is hul verskeidenheid. Die term "afgeleide instrument" word deur baie handelaars verstaan as 'n sinoniem vir die frase "afgeleide finansiële instrument", dit wil sê een wat aanvullend is tot klassieke koop- en verkooptransaksies. Afgeleide en termynkontrakte is 'n skriftelike ooreenkoms wat die bepalings van die kontrak vir die verkoper en die koper definieer. Die spesifisiteit van enige afgeleide is dat dit in werklikheid die onderwerp van 'n koop-en-koopooreenkoms kan wees. Dit wil sê, daar mag nie 'n werklike oordrag van goedere van die verskaffer na die koper wees nie.

Futures-geskiedenis

Om die essensie van termynkontrakte in voldoende besonderhede te bestudeer, sal dit nuttig wees om te weet hoe hierdie finansiële instrumente verskyn het, wat is die belangrikste historiese stadiums van hul bekendstelling in finansiële sirkulasie. Sommige handelaars glo dat die meganisme van die verhouding tussen die verkoper en die koper, wat vandag by die definisie van termynkontrakte pas, verskyn het lank voordat die betrokke instrument op die mark verskyn het. Soos dikwels in die ekonomie, het eers 'n verskynsel verskyn, en toe 'n term wat dit kenmerk.

Die mark het innovasies gevra

Een van die hoofsoorte goedere was nog altyd graan. As ons praat oor die tydperk tot aan die einde van die 19de - begin van die 20ste eeu, dan was dit enigsins een van die sleutelitems van wêreldhandel. Die boere wat die graan verbou het, het dit per land of see na hul klante gestuur. Daar was dikwels in die herfs’n ooraanbod van goedere op die graanmark – boere het probeer om hul oeste so gou moontlik te verkoop. Op sy beurt kan daar in die lente 'n tekort aan graan wees, wat eenvoudig nie tyd gehad het om te groei nie, terwyl dit wat nie verkoop is nie tyd gehad het om selfs in die herfs te versleg, aangesien daar dikwels nêrens was om dit te stoor nie. Die mark moes op een of ander manier hierdie wanbalans oplos. Dit is hoe term finansiële instrumente verskyn het, wat graanboere, sowel as verskaffers van enige ander goedere toegelaat hetlandboutipe, om kontrakte met kopers te sluit nog voordat die graan tyd gehad het om ryp te word of by die verkoopspunt aan te kom.

Veeldoelige Gereedskap

Daardie ooreenkomste het begin vooruitgeroep word (van Engels vorentoe - "vorentoe"). Futures is, kan 'n mens sê, 'n aanpassing van 'n vooruitkontrak by die eienaardighede van verhandeling op die aandelebeurs. Kenners assosieer hul voorkoms met die gevestigde transaksiestandaarde in besigheid, waardeur die betrokke ooreenkomste gesluit kan word ongeag die tipe goedere wat verkoop word. Gevolglik het termynhandel versprei na transaksies waarin nie net graan en ander landbouprodukte verkoop en gekoop word nie, maar ook grondstowwe, metale, sommige voorbereide voedselprodukte: suiker, koffie, ens. Na 'n relatief nuwe een, as ons praat oor die geskiedenis van kommoditeitsbetrekkinge, finansiële ruil het ook by die instrument aangepas.

Van kommoditeite tot aandele-indekse

Daar is bewyse dat die eerste verhandeling in termynkontrakte in handel op die Dow Jones-beurs uitgevoer is vir transaksies op die indeks met dieselfde naam. Gevolglik het finansiers 'n uitstekende hulpmiddel ontvang om finansiële risiko's te verseker - net soos graanverskaffers in die herfs kon doen. Met verloop van tyd het indekstermynkontrakte so algemeen geword dat handelsvolumes soms dié van klassieke transaksies verbygesteek het.

Forex-termynkontrakte

Die nuwe finansiële instrument het ook die buitelandse valutamarkte begin penetreer. Een van die faktore van handelaars se belangstelling in die gebruik van termynkontrakte was,volgens sommige kenners, die afskaffing van die "goue standaard" in die Verenigde State in 1971. Onmiddellik na die bekendstelling van nuwe norme het kwotasies op die wêreldvalutamark sterk begin wissel. Handelaars het voorgestel dat termynkontrakte die einste instrument is wat die mark sal help om deur die hoë wisselvalligheidsfase te kom.

Gepaste handelsmeganismes is in plek gestel, en as gevolg van hul vinnige groei in gewildheid, het kenners aangeneem dat dit presies is wat die mark vereis het. Termynkontrakte vir die dollar en die roebel, soos in 'n aantal bronne genoem, is vir die eerste keer in April 1998 gesluit. Op die eerste dag van verhandeling het die totale hoeveelheid kontrakte 200 miljoen roebels oorskry.

Futures in Rusland

Terloops, die geskiedenis van Russiese valutahandel dateer terug na die tyd van Petrus die Grote. En aan die begin van die 20ste eeu, volgens sommige data, het 87 kommoditeitsuitruilings in Rusland gefunksioneer. Van die einde van die 1920's tot 1991 het hierdie instelling van handel nie in ons land gefunksioneer nie. Maar ná Rusland se oorgang na 'n vrye mark, het dit een van die sleutels vir die land se ekonomie geword.

Wanneer het die eerste transaksies met termynkontrakte in Rusland begin plaasvind? Daar is bewyse dat die eerste presedente vir die gebruik van hierdie finansiële instrument in 1996 op die St. Petersburg Aandelebeurs aangeteken is. Die eerste analitiese artikels het begin verskyn, waarin tesisse voorgehou is oor die vooruitsigte om termynkontrakte in Russiese handel te gebruik. In die 1990's is daar begin om kontrakte op staats- en munisipale effekte deur hierdie finansiële instrument uit te voer.

Futures (RTS en MICEX) is nou van toepassing op beide groot Russiese aandelebeurse. Die eerste een het selfs 'n gespesialiseerde segment vir verhandeling met hierdie finansiële instrument - FORTS. Termynkontrakte en opsies is beskikbaar op FORTS (nog 'n gewilde manier om kontrakte aan te gaan). Dit sal terloops nuttig wees om hul verskille te oorweeg.

Wat is die verskil tussen termynkontrakte en opsies

Die sleutelkriterium om termynkontrakte van opsies te onderskei, is dat die eienaar van eersgenoemde die bepalings van die ooreenkoms moet nakom. Op sy beurt laat die tweede finansiële instrument die party by die transaksie toe om nie aan die voorwaardes te voldoen wat in die kontrak gespesifiseer word nie. Moet byvoorbeeld nie aandele verkoop as hulle in prys gedaal het in vergelyking met die prys ten tyde van hul aankoop nie.

Tipe termynkontrakte. Opgevoer

Kom ons gaan egter voort met die studie van toekoms. Moderne handelaars klassifiseer hulle in twee tipes. Eerstens is daar sogenaamde opgevoerde termynkontrakte. Hulle verteenwoordig 'n kontrak, ten tyde van uitvoering waarvan die koper onderneem om te verkry, en die verkoper - om die bedrag van een of ander bate te sedeer wat in die transaksiespesifikasie gespesifiseer word. In hierdie geval sal die termynprys die een wees wat op die mees onlangse veiling vasgestel is. As die kontrak verstryk en die verkoper nie die bate sedeer nie, kan hy boetes in die gesig staar.

Nedersetting

Daar is ook vaste termynkontrakte. Hulle eienaardigheid is dat die verkoper en die koper onderling afreken in die bedrae wat die verskil uitmaak tussen die prys van die bate ten tye van ondertekening en uitvoering van die ooreenkoms, ongeag die werklike lewering daarvan.

Futures-spesifikasiestruktuur

Eeneen van die sleutelelemente van termyntransaksies is die spesifikasie. Dit is 'n bron waarin die basiese bepalings van die kontrak vasgestel is. Die struktuur van die spesifikasies van transaksies van die tipe wat oorweeg word, is gewoonlik soos volg: die naam van die ooreenkoms word aangedui, sy spesifieke tipe - vereffening of opgevoer, die waarde van die onderliggende bate, terme, sowel as 'n paar spekulatiewe parameters. Onder die sleutels kan 'n mens 'n regmerkie noem, of 'n minimum prysveranderingstap.

Die waardes daarvan hang af van die spesifieke bate. Vir koring, as ons praat oor die belangrikste wêreldbeurse, is dit ongeveer 5 sent per ton. Om te weet wat die volume van die termynkontrak is, kan 'n handelaar maklik die totale prysverandering vir die hele bedrag van die bate bereken. Byvoorbeeld, as daar 'n ooreenkoms is vir 200 ton koring, dan kan jy bereken dat die minimum prysaanpassing $10 sal wees.

Oil Futures

Hoe verhandel jy byvoorbeeld Brent en ander olietermynkontrakte? Baie eenvoudig. Op moderne kommoditeitsbeurse word die aangeduide graad olie verhandel, sowel as nog twee - Light Sweet en WTI. Almal van hulle word merkers genoem, aangesien ander grade olie gewaardeer word op grond van hul korrelasie met die waarde van dié wat verhandel word. Kontrakte vir swart goud word op twee hoofbeurse uitgevoer - NYMEX, in New York, en ICE, in Londen. Op die Amerikaanse een word Light Sweet-olie verhandel, op die Engelse een - twee ander grade. Die eienaardighede van swartgoudhandel is dat dit 24 uur per dag plaasvind.

'n Algemene riglyn virHandelaars van die planeet bevoordeel die Brent-variëteit. Hierdie olie is 'n merker vir 'n beduidende deel van die wêreld se swartgoud-grade, insluitend Russiese Oeral-olie. Dit is waar, soos sommige ontleders opmerk, is daar aktiviste onder handelaars wat dit nie raadsaam ag om Brent as 'n maatstaf te hou nie. Die hoofrede is dat dit hoofsaaklik net in die Noordsee, in Noorse afsettings, ontgin word. Hul aandele neem af, as gevolg waarvan, soos sommige ontleders meen, die likiditeit van die kommoditeit afneem, en die prys van olie dalk nie werklike markneigings weerspieël nie.

Brent-termynkontrakte kan maklik herken word deur die afkorting BRN van die Londense ICE-beurs. Die volle naam van die kontrak klink soos Brent Crude Oil. Olie word op 'n maandelikse basis onder kontrakte gelewer. Gevolglik kan transaksies met 'n interval van 'n maand beklink word. Die maksimum kontrakduur is 8 jaar. Daar is korttermyn-olietermynkontrakte en daar is langtermynkontrakte. Die waarde van die ooreenstemmende kontrak is 1 000 vate. Die waarde van 1 regmerkie is 'n sent, dit wil sê, die minimum verandering in die kontrakprys is $10.

Hoe om te wen in oliehandel deur termynkontrakte te gebruik? Olie-kwotasies, volgens sommige ekonome, hang af van die stand van sake in die globale ekonomie. As 'n persoon goed vertroud is met hierdie onderwerp, dan kan hy probeer om 'n kontrak aan te gaan om olie teen 'n vasgestelde prys te koop of te verkoop, en sodoende 'n lang of kort posisie oop te maak. Kom ons sê, teen die koste van olie teen $80 per vat, neem 'n persoon aan dat die grondstof oor 3 maande tot $120 sal styg. Hy gaan 1 minimum koopkontrak aanswart goud teen 'n prys van $90 per vat. Kom 3 maande. Olie, soos verwag, styg in prys tot $120 per vat, en tot die beskikking van die handelaar blyk dit te wees teen 'n prys van $ 90. Volgens die bepalings van die ruil word die vereiste verskil van $40 onmiddellik aan hom toegeval.

termynkontrakte en geldeenhede

Natuurlik sal 'n handelaar aansienlike finansiële beleggings nodig hê om met olietermynkontrakte handel te dryf. Die minimum kontrakgrootte, soos ons reeds opgemerk het, is 1 duisend vate, dit wil sê, as ons die huidige, nie die hoogste pryse vir swart goud, neem nie, sal beleggings van ongeveer 50 duisend dollar vereis word. 'n Handelaar het egter die geleentheid om te verdien deur 'n termynkontrak vir die dollar aan te gaan, byvoorbeeld op die MICEX. Volgens die bepalings van die uitruil is die minimum kontrakgrootte $ 1 000. Merk - 10 kopeke.

'n Persoon neem byvoorbeeld aan dat die Amerikaanse dollar van die huidige 65 roebels tot 40 sal daal. Hy maak 'n lang posisie oop om een kontrak te verkoop teen 'n prys van byvoorbeeld 50 dollar, die termyn is 1 maand.’n Maand later versterk die roebel sy posisies werklik – tot 40 eenhede per Amerikaanse dollar. 'n Persoon, aan die ander kant, het die reg om die bedrag wat in die kontrakspesifikasie gespesifiseer is, teen 'n koers van 50 dollar te verkoop en 10 roebels van elke eenheid Amerikaanse geldeenheid te verdien uit die wisselkoersverskil. Maar as hy nie met die kursus raai nie, sal hy op een of ander manier sy verpligtinge teenoor die uitruil moet nakom. Dit gebeur gewoonlik deur 'n deposito van die vereiste grootte op die rekening van die verhandelingsplatform te plaas.

Soortgelyke verdienstemeganismes is moontlik wanneer aandele van ondernemings verhandel word. Wanneer geweeg,Met 'n gekwalifiseerde ontleding van die stand van sake in die mark, kan 'n handelaar staatmaak op uitstekende verdienste deur termynkontrakte. Handel op moderne beurse is voldoende gemaklik, deursigtig en beskerm deur Russiese wetgewing. As 'n reël het 'n handelaar gerieflike analitiese gereedskap tot sy beskikking, byvoorbeeld 'n termynkaart vir 'n geselekteerde bate. Die gebruik van die toepaslike finansiële meganisme onder Russiese finansiers het baie gewild geword.