London Metal Exchange: geskiedenis, struktuur, funksies

2024 Outeur: Howard Calhoun | [email protected]. Laas verander: 2023-12-17 10:16

Een van die grootste kommoditeitsbeurse is die LME, die London Metal Exchange. Dit bestaan al meer as honderd-en-veertig jaar, waartydens dit verskeie kere gemoderniseer is om aan die behoeftes van die Britse ekonomie te voldoen. Lees meer oor die geskiedenis van die beurs, handelsreëls en interessante feite oor die vorming daarvan.

Bliksoldaat in 'n koperhelm

Nywerheidsoplewing, 'n skerp toename in die vraag na koper en tin in die middel van die 19de eeu was die hoofredes vir die ontstaan van die LME.

Konstante innovasie terwyl die tradisionele reëls van handelstransaksies gehandhaaf word, definieer die hoofbeginsels van die London Metal Exchange.

Die skepping daarvan in 1877 is deur tyd bepaal. Die toeval was nie toevallig nie – belangrike gebeure het die ontstaan van die beurs verwag: die groeiende aanbod van koper en tin vanaf Chili en Maleisië na die VK, die voortdurend veranderende kwotasies van metale op die Londense aandelebeurs.

Destyds - die begin van die 19de eeu - in die VK was daar eenRoyal Exchange. Dit was stampvol met 'n wye verskeidenheid handelaars: van skeepshuurders tot finansiële magnate. Handelaars wat versekering van 'n tydige voorraad metale soek, het 'n nuwe plek nodig gehad waar hulle maklik pryse kon beding. Die gevaarlikste ding vir beide kante van die kopertransaksie was immers 'n langtermyn-invoer: dit is nie bekend hoe die prys gaan verander totdat die skip met grondstowwe by 'n koper uit verre lande aankom nie.

Amptelike opening van die aandelebeurs

Belangstellende handelaars van Europese lande het na die VK begin kom om ruiltransaksies vir rou metaal te beklink. Hulle het 'n koffiehuis naby Cornhill naby die Royal Exchange gekies. Dit was daar dat die tradisie van die ring gebore is - die ring, toe 'n persoon wat wou verkoop 'n sirkel in saagsels op die vloer van die onderneming geteken het, die prys in die middel aangedui het en geskree het: "Verander!" Almal wat aan die handel wou deelneem het om die ring bymekaargekom en hul aanbiedinge gemaak. Die konsepte en tradisies van openlike uitroephandel - met 'n stem in die ring (in 'n sirkel) - het tot vandag toe oorleef.

In 1876, op inisiatief van metaalhandelaars in Londen, is 'n metaalbeurs geregistreer, wat op 1 Januarie 1877 geopen het en steeds werksaam is. Die beurs het sy aktiwiteite slegs gedurende die Tweede Wêreldoorlog tot 1949 gestaak.

Handelsreëls: vyf minute en drie maande vir alles oor alles

Die belangrikste uitvinding van die uitruil is die LME-termynkontrak. 'n Unieke kenmerk van LME-kontrakte is dat dit daagliks gesluit word vir 'n tydperk van drie maande met die metaalprys vasgestel ten tyde van aflewering. In die vroeë jaredie bestaan van die uitruil, hierdie tydperk was as gevolg van die tyd van aflewering van goedere vanaf Chili na die VK.

Die termynkontrak het sy uniekheid in die volgende getoon: handelaars kan veilig grondstowwe voor die aankoms van die vrag teen die kontrakprys verkoop, sonder om te verloor van dalende pryse op die aandelebeurs. Termynkontrakte het nie oor tyd verander nie.

Voorhandel word, soos baie jare gelede, daagliks gedoen, behalwe vir naweke en vakansiedae. In veelvuldige stelle of sessies:

• eerste veiling begin om 11:45, eindig om 14:45;
• volgende sessie begin om 14:55 en eindig om 17:00.

Volgens die resultate word die prys aangekondig.

Tydens die sessies word elke metaal twee keer verhandel, met die verhandelingstyd vir een metaal wat vyf minute is.

Die resultate van die veiling is die amptelike daaglikse prys vir elke tipe produk, dit word aangekondig op grond van die resultate van die tweede veiling van die eerste of oggendsessie.

Om 'n transaksie vas te stel, moet jy die aantal kontrakte, hul prys, bepaal. Alle deelnemers met die reg om transaksies in die ring te maak, sit in oranje stoele teenoor mekaar, in 'n sirkel, en skree hul aanbiedinge vir 5 minute uit. Transaksies word per stem beklink. Dan gaan die gesluite kontrakte deur die verpligte registrasieprosedure in die Clearing House van die beurs - LME Clear.

Stemtransaksies dui aan: die volume goedere wat verskaf is, die bepalings en voorwaardes van aflewering, die vereistes en kwaliteitstandaarde van die gekoopte goedere.

Soorte kontrakte, of Ses aces in the sak

Aluminium en nikkel het in die laat 1980's op die LME (London Metal Exchange) begin handel dryf. Die beurs word die grootste op die gebied van handel in nie-ysterhoudende metale.

Daar is nuwe kontrakte gebaseer op ses rou metale op die Londense metaalbeurs: koper, tin, sink, lood, nikkel, aluminium. Dit is LMEX-indekskontrakte, wat sedert 2000 ingestel is.

In wese is die Metals Index ontwerp om beleggers toegang te gee tot nie-ysterhoudende termynkontrakte (toekomstige) ambagte sonder om dit fisies af te lewer en sonder die koste verbonde aan die hou en uitvoer van transaksies.

Daar is maandelikse LME-minis-termynkontrakte, hulle is kontantgeoriënteerd vir koper, aluminium, sink. Sedert 2010 is klein termynkontrakte vir molibdeen, kob alt bekendgestel.

SteelScrap- en SteelRebar-kontanttransaksies het beskikbaar geword as 'n byvoeging tot die kontrak. Hulle stel beleggers in staat om fondse te bekom, 'n deel van die goedere te koop en, op die verskil in prys wanneer dit verkoop word, nie net geld te spaar nie, maar ook bykomende wins te kry gebaseer op metaalkwotasies tydens verhandeling op die Londense aandelebeurs.

Versekering van risiko's wanneer 'n transaksie teen die impak en veranderinge in pryse in die toekoms gesluit word, is die basiese funksie van die London Metal Exchange. Hierdie operasie word verskansing genoem. is sedert sy amptelike stigting op die beurs gehou en is een van die redes vir die skepping van die beurs. Verskansing stel handelaars in staat om toekomstige risiko's soveel as moontlik te verminder.

Nuwe tye - nuwe meesters

Die metaalmark het oor die afgelope eeu verander, die globale inhoud van ruilkontrakte verander daarmee saam, nuwe metale, insluitend edelstene, word ingestel soos nodig, maar die handelsreëls bly onveranderd.

In 2012 is die LME (London Metal Exchange) deur die Hong Kong Stock Exchange-operateur Hong Kong Exchanges & Clearing Limited gekoop om LME Clear te vorm, wat daarop gemik is om vereffening- en verhandelingstelsels vir metaalhandelaars te verbeter.

Bykomende elektroniese nedersettings is geskep vir doeltreffender verkope.

Nie deur brood alleen nie, maar deur nie-ysterhoudende metale

Benewens die verpligte ruiltransaksies, het die LME 'n ware skool van markekonomie geword, en het dus geleenthede oopgemaak vir:

1. Ontwikkeling van ruilspeletjies op die prysverskil, wat kontrakhouers help om die winsgewendheid van verhandeling op die beurs te verhoog.
2. Belegging in rou metale, dit kan baie meer winsgewend wees as konvensionele finansiële transaksies.
3. Befondsing van aandelebeurspakhuissertifikaathouers met die reg om oor goedere te beskik. Hierdie operasie word landing genoem en laat jou toe om die nodige kapitaal te kry, met die berekening van die verdere aflewering van die goedere.
4. Arbitrage - wanneer verskillende handelaars gelyktydig op die beurse van verskeie lande handel dryf.

Bestuur- en handelstelsel

Die Londense nie-ysterhoudende metaalbeurs word deur 'n ruilkomitee beheer.

Op hul beurt het beurslede'n ander status wat transaksies op die LME toelaat of nie toelaat nie. Daar is ses statuskategorieë van deelnemers:

• Met maksimum regte, insluitend die reg om in die ring te handel. Vandag laat die beurs nege deelnemers toe om in die ring te handel.
• Alle regte behalwe handel in die sirkel.
• Het die reg om hul eie skoonmaaktransaksies te doen, maar sonder die reg om in die ring handel te dryf.
• Makelaars wat dienste lewer, maar nie gemagtig is om transaksies te doen nie.
• Individue met die reg om transaksies as kliënte te doen.
• Erelede van die beurs wat nie die reg het om handel te dryf nie.

Strategie-prestasie - ordelike metaalhandel

Om die skaal van hierdie grootste nie-ysterhoudende metaalbeurs te bepaal, is dit genoeg om die hoeveelheid grondstowwe wat verhandel word, te tel.

• Die hoeveelheid aluminium wat daagliks verkoop word, is meer as 12 miljard in dollarterme.
• Koper op die Londense Aandelebeurs word daagliks verhandel in die bedrag van drie miljard dollar.
• Een dag van sinkhandel kan tot 4 miljard dollar bereik, wat in fisiese terme ongeveer twee ton sink is.
• Tot veertig ton nikkel in verkope genereer 'n omset van 1 miljard dollar.

Die Londense Nie-ysterhoudende Metaalbeurs is die waarborg van die handelspartye, met 'n pakhuiseiendom met goedere in verskeie lande en dele van die wêreld.

Vanaf die somer van 2017 stel LME handel en interaksie met die edelmetaalbeurs, kontrakte virgoud en silwer termynkontrakte. Om die handel voor te berei, is onderhandelinge met die Internasionale Goudhandelskomitee gevoer. Die feit is dat, soos deur ontleders opgemerk, hierdie mark verouderd begin raak het: die volume en vlak van inligting wat aan handelaars verskaf word, voldoen nie aan die behoeftes van moderne transaksies nie. Dit is hoekom die onderhandelinge (in die konteks van die nuwe LME-beleid) deur die London Bullion Exchange om die deursigtigheid van transaksies in die edelmetaalmark te verseker so belangrik geblyk het.

Gevolgtrekking

Die Londense metaalbeurs (edel en nie-ysterhoudend) is een van die belangrikstes ter wêreld. Meer as tweehonderd lotte gaan jaarliks deur die beurs, fisiese aflewerings word onder termynkontrakte gemaak in volumes van meer as 4 miljard ton metale. Die beurs het driekwart van die wêreldwye meta altermynmark verseker.