Beleggingsgradering: navorsing, resensie, wenke

2024 Outeur: Howard Calhoun | [email protected]. Laas verander: 2023-12-17 10:16

Die gradering van 'n land se beleggingsaantreklikheid is sy plek in die wêreld volgens die voorwaardes wat dit het vir suksesvolle besigheid. Hierdie toestande word beoordeel deur gespesialiseerde internasionale en nasionale graderingsagentskappe en verenigings.

Wat internasionale graderingsagentskappe doen

Internasionale graderingsagentskappe bestudeer die algehele prestasie regoor die land. Hulle kyk na maatstawwe soos:

1. Waarskynlikheid van verstek.
2. Hindernisse vir marktoetrede.
3. Administratiewe hindernisse.
4. Die vlak van korrupsie.
5. Bedrag van belasting.
6. Koste van infrastruktuurhulpbronne.
7. Infrastruktuurstatus.
8. Inflasiekoers.
9. Koste van arbeid.

Sulke agentskappe sluit in: Moody's, S&P, Dow&Johns. Hulle hooftaak is om te bepaal hoe gunstige toestande in die land is nie net vir wins nie, maar ook vir kapitaalbehoud.

Streek van aktiwiteit van nasionale graderingsagentskappe

Nasionale graderingsagentskappebestudeer die beleggingsaantreklikheid van individuele streke en maatskappye. Op grond van berekeninge skep hulle 'n interne beleggingsgradering van streke en alle maatskappye wat op die grondgebied van 'n bepaalde staat geleë is. In Rusland word dit gedoen deur werknemers van verskeie graderingsagentskappe. Die bekendste is die MICEX en RTS, wat saam met die Moskou-beurs werk. Die gradering van beleggingsaantreklikheid is gebaseer op spesiaal ontwikkelde evaluering- en ontledingskriteria.

Waarvoor is dit

Nasionale aantreklikheidsgradering is nodig vir beide die belegger en vir die land. 'n Belegger benodig data van graderingsagentskappe om die verhouding van die vlak van wins en die risiko van belegging van fondse te bepaal. Vir die land - om te bepaal in watter rigting om op te tree om beleggers te lok. Wat is die voor- en nadele van hierdie of daardie gebied, watter veranderinge moet aan die wetgewing aangebring word? Wat moet verander of reggemaak word om die land aantreklik te maak, hoë graderings te behaal en soveel bates as moontlik te lok?

Wat moet gedoen word om die vlak van die land te verhoog

Die beleggingsklimaatgradering word bereken op grond van watter toestande die staat vir beleggers bied, beide ekstern en intern. Hieronder is 'n lys voorwaardes wat die staat moet verseker as hy die doelwit stel om beleggings na die land te lok:

1. Wetlike regulasie. Hoe makliker en vinniger om dokumente uit te reik, hoe laer is die belegger se koste en hoe laer is die risiko om geld te verloor nog voorbegin 'n besigheid in die land.
2. Lae vlak van korrupsie. Omkoopgeld, terugbetalings, lae kwalifikasies van amptenare - dit alles verhoog die risiko om kapitaal vir 'n belegger te verloor, wat beteken dat dit 'n negatiewe faktor is waarteen die staat moet veg.
3. Lae belasting. Lande met lae belasting is die aantreklikste vir beleggers.
4. Gemak van registrasie en indiening van belasting- en rekeningkundige verslae.
5. Stabiliteit van die nasionale geldeenheid.
6. Lae vlak van sosiale en politieke spanning in die land.
7. Lae nutstariewe.
8. Goedkoop grondstowwe.
9. Die beskikbaarheid van goedkoop arbeid, beide laaggeskoolde en hoogs geskoolde.
10. Inligtingondersteuning van die staat.
11. Beskikbaarheid van infrastruktuur.
12. Doeltreffende logistiek.
13. Beskikbaarheid van 'n mark vir vervaardigde produkte.

Dit is wenslik dat al die bogenoemde toestande in die land geskep word. As’n land egter om een of ander rede nie al die voorwaardes het nie, maar net sommige daarvan, beteken dit nie dat hy nie beleggingsaantreklikheid het nie, net dat die staat sy sterkpunte kan gebruik om sy beleggingsgradering te verbeter. 'n Goeie voorbeeld is China. In die vroeë 1990's kon China, met 'n gebrek aan 'n ontwikkelde infrastruktuur en hoogs geskoolde arbeidsmag, beleggers lok met lae hindernisse tot toetrede, goedkoop arbeid en lae belasting. Om goedere in China te produseer en dit regoor die wêreld te verkoop, het geblyk meer winsgewend te wees as in enige ander land. Vandag is China die tweedewêreld ekonomie. Hy kon die toestande verbeter en sy beleggingsgradering het selfs hoër geword.

Moontlike beleggingsrisiko's

Die hoofvoorwaarde om 'n belegger te lok, is die stabiliteit van die land se ekonomie en die sekuriteit van belegde kapitaal. Wanneer 'n land of streek gekies word om kapitaal te belê, evalueer die belegger altyd eerstens die moontlike risiko's. Die belangrikste vrese van beleggers word hieronder gelys:

1. Nasionalisering van die onderneming.
2. Hoë vlak van korrupsie, skielike nuwe eise en rekwisisies.
3. Hoë inflasie.
4. Hoog kans op natuurrampe.
5. Kriminalisering van die streek.
6. Gaan te gereeld na.
7. Gebrek aan sakekultuur van vennote, nie-nakoming van die bepalings van gesluite kontrakte.
8. Risiko van hoër belasting.
9. Politieke en sosiale risiko's (stakings, revolusies).

Minimisering van hierdie risiko's hang geheel en al af van die beleid van die leierskap van die land of streek. Nie oral verstaan die owerhede die behoefte om die probleem op te los om beleggings te lok en die beleggingsgradering te verbeter nie. Die state van Afrika en Latyns-Amerika, wat beskou word as lande met die aantreklikste klimaats- en geografiese toestande vir belegging, leef dus steeds in armoede. Burgers is arm, die land ontwikkel nie ekonomies nie. Die beleggingsgradering van sulke lande is baie laag.

Staat in Rusland

Rusland het sy eie metodes eninstrumente om die gradering van die stand van die beleggingsklimaat in die hele land en afsonderlik vir elke streek te bepaal. Ondanks die sanksies bly die Russiese Federasie aantreklik vir beide plaaslike en buitelandse beleggers. Positiewe aspekte wat vir beleggers aantreklik is, is:

1. Groot onversadigde mark, min mededinging.
2. Goedkoop hoogs geskoolde arbeidsmag.
3. Ontwikkelde, hoewel verouderde, infrastruktuur.
4. Bekostigbare hulpbronbasis, lae tariewe.
5. Beskikbaarheid van belastingaansporings en subsidies.
6. Die afwesigheid van sosiale en politieke omwentelinge in die afgelope 10-15 jaar.
7. Stabiele krag, voldoende regering.

Die staat doen alles om die land van die beste kant te wys. Eerste van alles, beleggers te lok met politieke stabiliteit, 'n hoë vlak van ontwikkeling van die wetenskaplike basis, en aantreklike belastingkoerse. Maar, ten spyte van al die pogings, is daar steeds 'n aantal probleme in Rusland wat opgelos moet word. Een van die hoofprobleme is die swak beskerming van private eiendom, 'n hoë vlak van burokratisering en 'n komplekse belastingstelsel. Daarom is beleggers bang om in langtermynprojekte te belê, en verkies om in mynmaatskappye te belê.

Interne gradering, rangorde van Russiese streke

Rusland is 'n groot land en op sy grondgebied, in verskillende streke, is die voorwaardes vir beleggers anders. In sommige streke is hulle beter, in ander is hulle slegter. Dit hang alles af vandie geografiese ligging van die streek, die beskikbaarheid van grondstowwe, infrastruktuur, verwerkingsondernemings, wetenskaplike institute en klimaatstoestande op sy grondgebied. As 'n spesifieke streek egter geen voordele het nie, beteken dit nie dat dit nie 'n hoë posisie in die beleggingsgradering in Rusland kan aanspraak maak nie. Baie hang nie net af van wat die streek of republiek ná die ineenstorting van die USSR gekry het nie, maar ook van watter maatreëls die nuwe bestuurspan neem om die beleggingsklimaat te verbeter.

Markgradering van Russiese maatskappye

Baie beleggers verkies om nie 'n besigheid van nuuts af te bou nie, maar om in maatskappye wat reeds bedryf word, te belê. Natuurlik is hulle geneig om te belê in die mees suksesvolle maatskappye met 'n hoë vlak van inkomste. Vir sulke beleggers in Rusland is daar 'n nasionale aandelebeurs - die Moskou-beurs, wat sy eie rangstelsel het - MICEX en RTS. Dit sluit in ontleding en evaluering van ongeveer 50 mees suksesvolle Russiese maatskappye. Volgens die vlak en dinamika van die beweging van die MICEX en RTS, kan 'n belegger die nasionale gradering van die beleggingsklimaat in Rusland assesseer.

Hoe eksterne graderingsagentskappe die aantreklikheid van die Russiese Federasie evalueer

Die mening van ontleders van internasionale graderingsagentskappe het 'n sterk invloed op die besluite wat deur beleggers geneem word. Ten spyte van die sanksies en die afname in ekonomiese groei, gee internasionale graderingsagentskappe hoë punte aan die staat Rusland. Alhoewel die krediet- en beleggingsgradering van die Russiese Federasie in 2014-2015 afgegradeer is navooraf verstek vlak. Buitelandse vennote het 'n skerp ineenstorting van die ekonomie met 7-10% verwag en gevolglik populêre onrus, maar dit het nie gebeur nie. Die ekonomie, hoewel verlangsaam, het aanhou groei. Gevolglik het die nasionale beleggingsgradering na sy vorige vlak teruggekeer.

Internasionale graderingsagentskappe en verenigings evalueer die aantreklikheid van beide die land as geheel en vir individuele streke. Moskou en die Moskou-streek, St. Petersburg en die Leningrad-streek, sowel as die Verre Ooste en sommige stede van Siberië (Tjoemen, Jekaterinburg) word veral onderskei.

maatreëls om beleggingsaantreklikheid te verhoog

Nog 'n onderwerp wat ook ondersoek moet word. Nasionale graderings van belegging aantreklikheid van Russiese streke begin uitgevoer word slegs 'n paar jaar gelede. Oor die afgelope 15 jaar het die land aktief ontwikkel. Daar is eerste resultate en 'n geleentheid om te assesseer wat reeds gedoen is, om te bepaal wat nog gedoen moet word.’n Metodiek is ontwikkel om die beleggingsaantreklikheid van die streke te verhoog. Het geruime tyd daarvoor gesorg. Die ervaring van streke en stede wat 'n hoë vlak van ontwikkeling bereik het en volgens die jongste data die hoogste plekke in die nasionale gradering van beleggingsaantreklikheid ingeneem het, is as basis geneem. In wese word die volgende aanbeveel om die toestand te verbeter:

1. Vereenvoudig oortollige verifikasieprosedures.
2. Skakel dokumentvloei om na elektroniese formaat.
3. Verhoog die hoeveelheid en kwaliteit van dienste by die MFC.
4. Verkort die deurlooptydstaatskundigheid.
5. Standardiseer die vorms van dokumente en hul nommer in die pakket.
6. Stel standaard administratiewe regulasies in vir die verskaffing van openbare dienste.
7. Gebruik generiese opdragte en kontrakte wat beleggers kan verstaan.

Die praktyke van die mees suksesvolle streke van die Russiese Federasie: Tatarstan, Moskou en St. Petersburg is gebruik as basis vir die ontwikkeling van aanbevelings. Die gradering van die stand van die beleggingsklimaat word jaarliks saamgestel, in ekonomiese publikasies ("Deskundige") gepubliseer en by die St. Petersburg Ekonomiese Forum bespreek.