Wat is 'n verband in eenvoudige terme?

2024 Outeur: Howard Calhoun | [email protected]. Laas verander: 2023-12-17 10:16

Obligasies sirkuleer al vir meer as 200 jaar in die wêreld - 'n lang tyd vir eksperimente met verskillende uitgawes van die oudste sekuriteite. Die eerste effekte is in die 17de eeu deur die staat Engeland uitgereik - onder kwitansie-effekte is geld by die mense geleen om die begrotingstekort te dek. Dit wil sê dieselfde lening, maar in plaas van 'n bank, gee mense geld in ruil vir rente en die daaropvolgende aflossing van sekuriteite, maar sonder lang moderne kontrakte. Benewens die klassieke tipes effekte wat die toets van die tyd deurstaan het en as die betroubaarste beskou word, is daar in vandag se vinnig veranderende wêreld al hoe meer nuwe tipes skuldverpligtinge. Jy moet net verstaan wat 'n verband is - die voorloper van baie moderne finansiële instrumente.

'n bietjie geskiedenis

Volgens die voorbeeld van Engeland, reik die Sowjetstaat al dekades lank effekte uit, wat effekte van bykomende inkomste voorsien om baie finansiële kwessies op te los. In daardie historiese tye het die aflossing van staatseffekte gehaddwingende aard. Boonop het die rente op betalings gereeld afgeneem, en die betalingsvoorwaardes is met 20-30 jaar uitgestel.

In Rusland het die geskiedenis van effekte-uitgiftes in die 18de eeu begin met Catherine II, wat 'n suksesvolle buitelandse ekonomiese beleid gevoer het, lenings in Holland en Italië vir die uitgerekte oorlog met die Turke verseker het. Die bedrag van buitelandse skuld het uiteindelik 200 miljoen roebels bereik, wat ongeveer 11 miljard roebels vir vandag se geld beteken.

Gedurende die Patriotiese Oorlog van 1812 was 'n nuwe staatslening in die vorm van 'n korttermyn-effekte-uitgifte nodig, maar weens die gedwonge aard van die aflossing van die staatslening het effekte nie 'n gewilde sekuriteit geword nie. van daardie tyd.

Tot en met die Sowjet-era het die staatskas in 'n langtermynskuld-modus geleef, reekse effekte uitgegee, en ou staatskaskaartjies wat verval het, met nuwes vervang. Die geskiedenis van die USSR onthou effekte in die vorm van wenlenings, waarmee jy "skaars goedere" kan koop. In die 1990's het uitgereikte staatseffekte nie meer kommoditeitsekuriteit geïmpliseer nie, aangesien dit nou 'n finansiële instrument is waarin beide organisasies en enige individu wat geweet het wat 'n effekte kan belê.

Goudlening

Die bekendste staatslening in die geskiedenis van die USSR was die "goue lening" van effekte van 1982. Die mense het hierdie effekte, wat in 1982 in groot sirkulasie uitgereik is, die "Brezhnev-lening" genoem en die presiese bedraguitgereikte effekte is nie amptelik aangekondig nie. Die denominasies van die "goue lening"-effekte is uitgereik in 25, 50 en 100 roebels, met 'n jaarlikse inkomste van 3%, wat op daardie stadium as baie goeie geld beskou is. Eienaarskap van effekte is nêrens aangeteken nie, dit is aan die toonder uitgereik, aangesien dit feitlik as die tweede geldeenheid in die land beskou word.

Die verbande is verskeie kere per jaar getrek, en die verband waarvan die nommer tydens die trekking uitgeval het, het gewen. Toe was dit moontlik om tot 10 duisend roebels te wen.

Toe die Sowjetunie ineengestort het, het skuldverpligtinge teenoor die burgers van die land op die Russiese Federasie geval. Die nakoming van finansiële verpligtinge in die vorm van betaling van skuld en ruil vir nuwe effekte het tot einde 1994 voortgeduur. Die eienaars van die reeds nuwe IOU's, wat 1982-effekte vir 1992-effekte verruil het, het tot Oktober 2004 fondse daarop ontvang, waarna die betalingstydperk tot einde 2005 verleng is. Die effekte is afgelos met herberekening, met inagneming van die denominasie van 1998. Dit het geblyk dat hulle vir effekte met 'n sigwaarde van 500, 1000 en 10 000 roebels onderskeidelik 50 kopeke, 1 roebel en 10 roebels betaal het.

Na die einde van alle betalingsvoorwaardes het baie houers van die "goue lening"-effekte by die howe aansoek gedoen om die kwessie van die verkryging van die fondse wat ingevolge die verpligtinge verskuldig is, op te los. In die regbank van ons land het aansoekers oral weiering ontvang. Maar die Europese Hof vir Menseregte het verskeie appèlle hanteer met finale uitsprake bindenddie verskuldigde betalings maak. Die mees volhardende en geduldigste het hul geld ontvang wat op staatskuld verskuldig is.

Wie kan effekte uitreik

In ons land, behalwe vir die staat, kan enige regspersoon, byvoorbeeld 'n gesamentlike-aandeelmaatskappy of 'n maatskappy met beperkte aanspreeklikheid, effekte uitreik. Staatseffekte het die reg om beide op die vlak van die Russiese Federasie geplaas te word - dit is federale leningseffekte vir individue - OFZ, en op die vlak van onderdane van die Federasie, byvoorbeeld, effekte van die Saratov-streek, die Moskou-streek, die stad Moskou, sowel as op die vlak van munisipaliteite - effekte van Novosibirsk, Tomsk

In die "nuwe geskiedenis van effekte" tot 2001 is slegs staatseffekte uitgereik - korttermyn, OFZ en effekte van die onderdane van die federasie - Moskou, St. Petersburg, die Orenburg-streek.

Die eerste korporatiewe uitreikers op die Russiese effektemark was OAO Gazprom, later met die moderne instrument Gazprombank effekte plus, en OAO NK Lukoil.

Wat is 'n verband

"Bond" beteken "verpligting" in vertaling uit Engels. Wat is 'n verband - dit is 'n spesifieke verpligting van die skuldenaar op 'n bepaalde tyd om die bedrag van die skuld en die rente verskuldig op die skuld terug te gee. Die uitreiker van die verband, die een wat dit uitgereik het, tree op as die lener, en die koper van die verband is die uitlener. Finansiers gebruik dikwels die slengwoord "bond" in plaas van die lang woord "bond", wat dieselfde beteken.

Die essensie van 'n verband is dat dit 'n sekuriteit is wat die koper vir 'n sekere tydperk van inkomste verskaf in die vorm van 'n konstante persentasie van sy sigwaarde met 'n bepaalde termyn van die leningsverhouding.

Die sigwaarde van 'n verband is die prys wat op die voorkant van die verband gedruk is en betaal word op die aflossingsdatum, dit wil sê die aflossing van die verband.

'n Verband is 'n langtermynskuldinstrument, 'n gewone IOU tussen die belegger wat dit gekoop het, en daardeur geld geleen het, en die lener-uitreiker wat die verband uitgereik het.

Die belegger wat die effekte gekoop het, sal nie die eienaar van die uitreiker se besigheid wees nie (soos die geval is met aandele), hy is slegs 'n krediteur van die maatskappy wat die effekte uitgereik het. En aan die einde van die ooreengekome termyn vir die plasing van die verband, onderneem die uitreikingsmaatskappy om die geleende fondse saam met rente terug te gee vir die moontlikheid om kredietgeld te gebruik. Wat is 'n verband? Dit is soortgelyk aan 'n bankdeposito, wanneer 'n kliënt geld in 'n rekening deponeer, 'n rukkie wag en dan sy geld met rente ontvang. Maar anders as deposito's, word effekte nie deur 'n depositoversekeringsagentskap verseker nie. Die wins is amper dieselfde met 'n verband en met 'n depositoplasing van fondse.

Variëteite van verbande volgens vorm

Die klassieke vorm is 'n koeponverband - met 'n konstante koepon, dit wil sê, 'n vaste persentasie vir betaling. Die uitreikingsmaatskappy betaal verbandhouers se inkomste in die vorm van koepons - dieselfde konstante betalings vir die hele tydperk van plasingverbande. Wanneer die verband afgelos word (deur die uitreiker afgelos), ontvang beleggers die sigwaarde en die finale koepon.

Ritslose verband – geen koepons word daarop betaal nie, maar slegs die sigwaarde aan die einde van die leningstermyn. Die enigste bron van wins wanneer 'n nulkoepon-effekte gekoop word, is die verskil tussen die koopprys en die pariwaarde wat op die papier geskryf is.

Onlangs het effekte met 'n veranderlike koepon baie gewild geword, wanneer die grootte van die koepon vooraf onbekend is, is dit nie vas nie, want dit verander heeltyd saam met die koste van die verband self, afhangende van die situasie van die ekonomie in die land en op wêreld finansiële markte.

Eurobonds is skuldsekuriteite wat op die Europese aandelemark uitgereik word deur maatskappye wat buite die Europese Unie werk. 'n Gewone private belegger is nie in staat om met Euro-effekte van Russiese uitreikers te werk nie as gevolg van probleme met die oordrag van kapitaal na die buiteland en 'n hoë "toegangsversperring" tot hierdie mark. Dit is moontlik om transaksies met Euro-effekte te maak met 'n kapitaal van minstens 250 000 Amerikaanse dollar.

Die verskil in vorm gee 'n paar voordele aan die uitreiker self. Betaling van inkomste, aflossing van effekte en ander transaksies word uitgevoer teen 'n laer koste vir die lener.

Obligasies volgens vervaldatum

• Korttermyn - plasing van effekte vir 'n tydperk van 1 tot 3 jaar.
• Midtermyn - vir 'n tydperk van 3 tot 7 jaar.
• Langtermyn - geplaas vir 'n maksimum volwassenheid van 7 tot 30 jaar. Gekenmerk deur groter prysonbestendigheid wanneer dit verandermarktoestande, dit wil sê meer riskant.
• Permanent - vanaf 30 jaar of meer sonder 'n vaste terugbetalingsdatum.

Junk Bonds

Dikwels word na effekte met 'n hoë uitreiker-wanbetalingsrisiko as "rommel" of "rommel"-effekte verwys. Die uitdrukking het van die Amerikaanse mark na ons gekom - rommeleffekte. Rommeleffekte het 'n baie hoë opbrengs, maar werk met sulke effekte is heel waarskynlik die lot van professionele persone wat weet hoe om die uitreiker se kredietrisiko te assesseer.

Obligasies volgens uitreikerstatus

Korporatief - uitgereik deur groot ondernemings, gewoonlik vir 'n lang tydperk

Regering - effekte van Rusland, uitgereik in die vorm van geregistreerde papierlose sekuriteite deur die regering van die land.

Munisipaal - verbande van plaaslike uitvoerende owerhede.

Internasionaal - buite die staat uitgereik, byvoorbeeld Euro-effekte uitgereik in buitelandse valuta.

Obligasies volgens tipe kollaterale

Verbandeffekte - verseker deur 'n deel van eiendom as onderpand vir betroubaarheid as 'n uitreiker en om meer beleggers te lok. Persele, voertuie, toerusting kan as eiendomsversekering dien. In die geval dat die uitreiker versuim om sy verpligtinge kragtens die verbande na te kom, het beleggers die reg om die verkoop van die verpande eiendom te eis om die belêde fondse terug te gee.

Onversekerde verbande - IOU's sonder om te voorsienenige sekuriteit. Die betroubaarheid van onversekerde effekte hang slegs af van die finansiële posisie van die maatskappy wat die effekte uitgereik het, sy stabiliteit en tydgetoetsde status. Bekende groot hoewes reik slegs ongesekureerde effekte uit, want hul naam is reeds 'n waarborg vir die nakoming van skuldverpligtinge aan beleggers.

Verskille tussen aandele en effekte

Dit is sekuriteite, finansiële markinstrumente, waarin enigiemand kan belê. Hieronder is die beduidende verskille tussen effekte- en sekuriteitemarkaandele.

1. Obligasies kan deur enige kommersiële onderneming, sowel as die staat uitgereik word, maar aandele kan slegs deur gesamentlike-aandelemaatskappye uitgereik word.
2. Die aankoop van 'n verband vorm die belegger se houding as 'n skuldeiser van die onderneming wat die IOU uitgereik het, en die aankoop van 'n aandeel vorm die belegger as die eienaar-aandeelhouer van die aandeel van die uitreikingsonderneming, wat hom gee die reg om deel te neem aan gedeeltelike bestuur.
3. Die eienaar van 'n verband sal nie minder as die oorspronklike waarde by verval ontvang nie, anders as aandele, wat aansienlik in prys kan daal.
4. Koepon-effekte-rente is oorwegend vas, en gewone aandeledividende verskil aansienlik as gevolg van die uitreikingsonderneming se besigheidsaktiwiteite, of word dalk glad nie betaal nie.
5. Koeponrente op effekte word slegs vir 'n streng gespesifiseerde tydperk onder die bepalings van die lening aan die belegger betaal, terwyl aandele deurentyd inkomste genereer.
6. Effek-inkomste, soosvir 'n effektefonds is altyd laer as vir aandele, maar die waarborg om dit te kry is baie hoër as vir aandele.
7. Koeponrente op effekte het 'n prioriteit op betalings voor aandele. In die geval van onbevredigende prestasie van die onderneming, sal 'n besluit geneem word om nie dividende op aandele te betaal nie, maar die kwessie van nie-betaling van koeponrente op effekte word nooit geopper nie.
8. In die geval van bankrotskap van die uitreikingsmaatskappy, word eerstens skuld op verbandbetalings en ander skuld betaal, en laastens - op aandele. Aandeelhouers loop in sulke gevalle die risiko om glad nie hul geld te kry nie.

Belasting

In Maart 2017, na aanleiding van 'n voorstel wat vroeër deur President V. V. gemaak is, wysigings aan Hoofstuk 23, Deel Twee van die Belastingkode van die Russiese Federasie” vir effekte uitgereik in 2017-2020.

Voor die aanvaarding van bogenoemde wet, is die inkomste van individue uit handel in effekte teen 13% belas uit koeponinkomste en uit die verkoop van effekte. Die uitreiker wat die papiere uitgereik het, het die belasting op die koepon betaal, en die geld het reeds "wit" na die rekening gekom. Belasting op die verkoop van effekte is aan die begin van die jaar deur die makelaar teruggehou of wanneer die verbandhouer geld uit die makelaarrekening onttrek.

2018 federale leningseffekte

OFZ 2018 word gekenmerk deur 'n aantreklike rentekoers virdie eerste koepon - 7,5% per jaar, wat elke daaropvolgende ses maande toeneem, tot 10,5% wanneer dit oor drie jaar afgelos word. Dit is staatseffekte wat aan al die vereistes van betroubaarheid en winsgewendheid voldoen wat gewone beleggers verwag om hul fondse te belê. Effekte vir individue in 2018 het 'n gewaarborgde hoë opbrengs met die moontlikheid van vroeë verkoop en maklike aankoop en aflossing van effekte.