Hoogfrekwensiehandel (HFT): algoritmes en strategieë

2024 Outeur: Howard Calhoun | [email protected]. Laas verander: 2023-12-17 10:16

Mense is nie meer verantwoordelik vir wat in die mark gebeur nie, want rekenaars neem al die besluite, sê die Flash Boys-skrywer Michael Lewis. Hierdie stelling kenmerk die meeste hoëfrekwensiehandel HFT. Meer as die helfte van alle promosies wat in die VSA geïmplementeer word, word nie deur mense gedoen nie, maar deur superrekenaars wat elke dag miljoene bestellings kan plaas en millisekonde voordeel kan kry deur om markte mee te ding.

HFT-geskiedenis

HFT is 'n vorm van algoritmiese handel in finansies wat in 1998 geskep is. Vanaf 2009 het hoëfrekwensiegesprekke 60-73% van alle aandeleverhandeling in die VSA uitgemaak. In 2012 het hierdie getal tot sowat 50% gedaal. Die vlak van hoëfrekwensietransaksies wissel vandag van 50% tot 70% van finansiële markte. Maatskappye wat op die gebied van hoëfrekwensiehandel bedrywig is, vergoed vir lae marges met ongelooflike hoëhandelsvolumes in die miljoene. Oor die afgelope dekade het die geleenthede en opbrengste van sulke handel skerp afgeneem.

HFT gebruik gesofistikeerde rekenaarprogramme om te voorspel hoe markte sal presteer gebaseer op 'n kwantitatiewe metode. Die algoritme ontleed markdata op soek na plasingsgeleenthede deur markparameters en ander inligting intyds te monitor. Op grond van hierdie inligting word 'n kaart geteken, waarin die masjien die regte oomblik bepaal om oor prys en hoeveelheid ooreen te kom. Met die fokus op die verdeling van bestellings volgens tyd en markte, kies dit 'n beleggingstrategie in limiet- en markbestellings, hierdie algoritmes word in 'n baie kort tyd geïmplementeer.

Die vermoë om direk die markte te betree en bestellings op posisies te plaas, teen 'n spoed van millisekondes, het gelei tot die vinnige groei van hierdie tipe bedrywighede in die totale markvolume. Volgens kenners maak hoëfrekwensiehandel meer as 60% van transaksies in die VSA, 40% in Europa en 10% in Asië uit. HFT is die eerste keer ontwikkel in die konteks van aandelemarkte, en is in onlangse jare uitgebrei om opsies, termynkontrakte, ETFS (Treaty Funds Exchange) geldeenhede en kommoditeite in te sluit.

Algorithmiese handelsvoorwaardes

Voordat jy by die onderwerp van HFT ingaan, is daar 'n paar terme om van bewus te wees wat strategieverduidelikings meer presies maak:

1. Algorithm - 'n geordende en eindige stel bewerkings wat jou toelaat om 'n oplossing vir 'n probleem te vind.
2. Programmeringstaal - 'n formele taal wat ontwerp is om 'n stel vanvolgorde van aksies en prosesse wat die rekenaar moet volg. Dit is 'n praktiese metode waardeur 'n persoon vir die masjien kan sê wat om te doen.
3. 'n Rekenaarprogram is 'n reeks geskrewe instruksies vir die uitvoering van 'n spesifieke taak op 'n rekenaar. Dit is 'n algoritme wat in 'n programmeertaal geskryf is.
4. Backtest - die proses om 'n handelsstrategie in die verlede te optimaliseer. Dit laat jou toe om, as 'n eerste benadering, die moontlike werkverrigting te weet en te evalueer of die operasie verwag word.
5. Boodskapbediener - 'n rekenaar wat ontwerp is om koopbestellings te pas met verkope van 'n spesifieke bate of mark. In die geval van FOREX het elke likiditeitsverskaffer sy eie bedieners wat aanlyn handel verskaf.
6. Co-location - bepaal hoe om die uitvoeringsbediener so na as moontlik aan die boodskapbediener te plaas.
7. Kwantitatiewe analise - 'n finansiële tak van wiskunde, wat deur die prisma van teorieë, fisika en statistiek, handelstrategieë, navorsing, analise, portefeulje-optimalisering en diversifikasie, risikobestuur en verskansingstrategieë, die resultaat gee.
8. Arbitrage is 'n praktyk wat gebaseer is op die ontginning van prysverskille (ondoeltreffendheid) tussen twee markte.

Aard van hoëfrekwensie-handelstelsel

Hierdie stelsels het absoluut niks met deskundige adviseurs te doen nie. Die algoritmes wat hierdie masjiene aandryf stem nie ooreen met die hoofstyl van die adviseur nie - as die prys afkruis, is die bewegende gemiddeldebetree 'n kort posisie. Hulle gebruik kwantitatiewe analise-instrumente, voorspellingstelsels gebaseer op menslike sielkunde en gedrag, en ander metodes waarvan die meeste gebruikers waarskynlik nooit sal weet nie. Die wetenskaplikes en ingenieurs wat hierdie hoëfrekwensie-handelsalgoritmes ontwikkel en kodeer, word kwante genoem.

Dit is stelsels wat werklik geld maak, met groot potensiaal tot $120,000,000 per dag. Daarom is die koste om hierdie stelsels te implementeer beslis hoog. Dit is genoeg om die koste van sagteware-ontwikkeling, die salaris van hoeveelhede, die koste van die nodige bedieners om die gespesifiseerde sagteware te bestuur, die konstruksie van datasentrums, grond, energie, kolokalisering, regsdienste en nog baie meer te bereken.

Hierdie handelstelsel word "hoëfrekwensie" genoem deur die aantal transaksies wat dit elke sekonde maak. Daarom is spoed die belangrikste veranderlike in hierdie stelsels, die sleutel waaruit die besluit volg. Daarom is die mede-lokalisering van bedieners wat die algoritme vir hoëfrekwensie-verhandeling van kripto-geldeenhede bereken, baie belangrik.

Dit volg uit hierdie spesifieke feit: In 2009 het Spread Network 'n optieseveselkabel in 'n reguit lyn van Chicago na New Jersey, waar die New Yorkse aandelebeurs geleë is, geïnstalleer teen 'n koste van $20,000,000 vir die werk. Hierdie netwerkopknapping het die transmissietyd van 17 millisekondes tot 13 millisekondes verminder.

Voorbeeld van 'n handelstransaksie. 'n Handelaar wil 100 aandele van IBM koop. Daar is 600 aandele in die BATS-mark teen $145,50 endaar is nog 400 aandele op die Nasdaq-mark teen dieselfde prys. Wanneer hy sy koopbestelling vul, bespeur hoëfrekwensiemasjiene hom voordat die bestelling die mark bereik en koop daardie aandele. Dan, wanneer die bestelling die mark tref, sal hierdie masjiene hulle reeds teen 'n hoër prys te koop aanbied, so uiteindelik sal die handelaar 1 000 aandele teen 145,51 koop, en die markmakers sal die verskil kry as gevolg van die vinniger verbinding en verwerkingspoed. Vir HFT sal hierdie operasie risikovry wees.

Ondeursigtige platforms en infrastruktuur

Gegewe die vorige voorbeeld, moet jy verstaan hoe die HFT in die mark sal weet van 'n bestelling om 1000 aandele te koop. Dit is waar ondeursigtige algoritmiese handelsplatforms inkom wat dieselfde "makelaars" gebruik en 'n bedienerkamer is. Die voordeel is dat in plaas daarvan om bestellings na die mark te stuur, stuur sommige makelaars hulle na hul ondeursigtige HFT-platform, wat spoed gebruik en aandele in die mark koop en dit dan binne 'n paar millisekondes vir meer as die aanvanklike prys aan die belegger verkoop.. Met ander woorde, 'n makelaar wat teoreties die belange van 'n handelaar volg, verkoop hom eintlik HFT, waarvoor hy 'n goeie fooi vra.

Die infrastruktuur wat hoëfrekwensiemarkte benodig, is verstommend. Dit is geleë in datasentrums, dikwels finansiële instellings self, langs die kantore van uitruilings, wat ook datasentrums is. Nabyheid aan datasentrums is uiters belangrik aangesien spoed saak maak in hierdie strategie,en hoe korter die afstand die sein moet aflê, hoe vinniger sal dit sy bestemming bereik. Dit sluit groot finansiële firmas in wat die koste van die koop van grond en die bou van hul eie datasentrum met duisende bedieners, noodkragstelsels, private sekuriteit, astronomiese elektrisiteitsrekeninge en ander uitgawes kan opneem.

Meer "kleiner" maatskappye wat aan hierdie besigheid toegewy is, verkies om hul bedieners binne nie-deursigtige makelaarplatforms of datasentrums in dieselfde markte te huisves. Dit is 'n betwiste punt aangesien dieselfde makelaars en markte spasie vir HFT 'huur' om prystoegangstye te verminder.

Voor- en nadele van handel

Volgens bogenoemde is die beeld van HFT in openbare debat baie negatief, veral in die media, en in 'n breër sin word dit beskou as 'n emanasie van "koue" finansies, ontmensliking met skadelike sosiale gevolge. In hierdie konteks is dit dikwels moeilik om rasioneel te praat oor 'n onderwerp wat tradisioneel gebaseer is op finansiële passie en sensasie, hetsy in die politieke of media arena.

In sekere omstandighede kan HFT implikasies hê vir die stabiliteit van finansiële markte. Benewens die suiwer tegniese aspekte wat verband hou met handelstrategieë vir hoëfrekwensiehandel op lae-wisselvalligheidsekuriteite, is die hoofrisiko op globale vlak sistemiese risiko en stelselonstabiliteit. Vir sommige HFT vereis'n vereiste vir aanpassing by die mark-ekosisteem is innovasie, wat die risiko van 'n finansiële krisis verhoog.

Drie hoofredes vir die onstabiliteit van hoëfrekwensiehandel in Rusland:

1. Terugwerkende lus kan gebou word en selfversterkend deur geoutomatiseerde gerekenariseerde transaksies. Klein veranderinge in die siklus kan 'n groot verandering veroorsaak en tot ongewenste resultate lei.
2. Onstabiliteit. Hierdie proses staan bekend as "normalisering van afwykings". Spesifiek, daar is 'n risiko dat onverwagte en riskante aktiwiteite, soos klein mislukkings, geleidelik meer en meer normaal sal word totdat 'n ramp hom tref.
3. Nie die instinktiewe risiko wat inherent aan finansiële markte is nie. Een rede vir potensiële onstabiliteit is dat individueel getoetste algoritmes wat bevredigende en bemoedigende resultate lewer, in werklikheid onversoenbaar kan wees met algoritmes wat deur ander firmas ingestel is, wat die mark onstabiel maak.

In hierdie kontroversie oor die voordele en skade van HFT-hoëfrekwensiehandel, is daar genoeg aanhangers van hierdie tipe wêreldhandel met hul eie argumente:

1. Verhoog likiditeit.
2. Geen sielkundige afhanklikheid van markoperateurs nie.
3. Die verspreiding, wat die verskil tussen die vraprys en die vraprys is, word meganies verminder deur die verhoogde likiditeit wat deur HFT gegenereer word.
4. Markte kan meer doeltreffend wees.
5. Inderdaad, algoritmes kan markafwykings toonmense kan nie sien nie as gevolg van kognitiewe vermoëns en beperkte berekening. Dus kan afwegings gemaak word tussen verskillende bateklasse (aandele, effekte en ander) en aandelemarkte (Parys, Londen, New York, Moskou) sodat 'n ewewigsprys.

Finansiële bedryf is daarteen

Die finansiële industrie is teen sulke regulering, met die argument dat die gevolge teenproduktief sou wees. Inderdaad, te veel regulering is gelykstaande aan minder ruil en sirkulasie van krediet, verhoog meganies die koste van laasgenoemde, maak uiteindelik toegang tot kapitaal duurder vir besigheid, en het negatiewe gevolge vir die arbeidsmark, goedere en dienste.

Daarom wil verskeie lande HFT formeel reguleer en selfs verbied. Enige suiwer nasionale regulasie sal egter net 'n klein area raak, aangesien, byvoorbeeld, HFT vir sekuriteite in daardie land gedoen kan word op platforms wat buite daardie land geleë is.’n Suiwer nasionale wet sal dieselfde swakheid hê as enige territoriale wet in die lig van vrye kapitaal wat oor die hele wêreld versprei en uitgeruil kan word.’n Land wat sulke regulering eensydig wil implementeer, sal verloor. Terselfdertyd sal ander lande dubbel voordeel trek uit die verswakking daarvan.

Die enigste lewensvatbare opsie op kort tot mediumtermyn is wetgewing op streeksvlak. In hierdie konteks kan Europa dit aanvaar as dit aansienlike vordering maakin hierdie rigting sal lande buite Europa, die Verenigde Koninkryk en die Verenigde State bevoordeel word.

Verhandelingstabelkenmerke

Agenten wat hierdie ambagte gebruik, is private handelstafelfirmas in beleggingsbanke en verskansingsfondse wat in staat is om groot volumes transaksies in kort tydperke te genereer op grond van hierdie strategieë.

Hoëfrekwensie-handelsmaatskappye het:

1. Die gebruik van rekenaartoerusting toegerus met hoëprestasie-sagteware en hardeware - kragopwekkers vir roetering, uitvoering en kansellasie van bestellings.
2. Gebruik van samestellingsdienste, wat hul bedieners fisies naby die sentrale verwerkingstelsel installeer.
3. Bekendstelling van talle bestellings wat kort na die aanbieding gekanselleer is, die doel van die inkomste van sulke bestellings is om uitgebreide verkope voor ander spelers vas te vang.
4. Baie kort tyd om posisies te skep en te likwideer.

Kenmerke van verskillende strategieë

Daar is verskillende tipes HFT-strategieë, elk met sy eie kenmerkende kenmerke, gewoonlik:

• skepping van 'n mark;
• statistiese arbitrage;
• bespeuring van likiditeit;
• prysmanipulasie.

Markskeppingstrategie gee voortdurend mededingende koop- en verkooplimietbestellings uit, en verskaf dus likiditeit aan die mark, en die gemiddelde wins daarvan word bepaal deurbod/vra verspreiding, wat saam met die bekendstelling van likiditeit sy voordeel bied aangesien vinnige transaksies minder deur prysbewegings geraak word.

In strategieë wat likiditeitsopsporing genoem word, probeer HFT-algoritmes om die voordele van die optrede van ander groot operateurs te bepaal, byvoorbeeld deur verskeie datapunte van verskeie uitruilings by te voeg en te soek na kenmerkende patrone in veranderlikes soos ordediepte. Die doel van hierdie taktiek is om munt te slaan uit prysskommelings wat deur ander handelaars geskep word sodat hulle, net voordat groot bestellings gevul word, van ander handelaars kan koop.

Markmanipulasiestrategieë. Hierdie metodes wat deur hoëfrekwensie-operateurs gebruik word, is nie so skoon nie, skep probleme in die mark en is in 'n sekere sin onwettig. Hulle verberg aanbiedinge en verhoed ander markdeelnemers om kommersiële voorneme te openbaar.

Algemene Algoritmes:

1. Fueling is wanneer die HFT-algoritme meer bestellings na die mark stuur as wat die mark kan hanteer, wat moontlik probleme kan veroorsaak vir sogenaamde stadiger handelaars.
2. Rook is 'n algoritme wat behels die indiening van bestellings wat aantreklik is vir stadige handelaars, waarna bestellings vinnig heruitgereik word met minder gunstige voorwaardes.
3. Spoofing is wanneer die HFT-algoritme verkoopbestellings plaas wanneer die werklike bedoeling is om te koop.

Aanlyn handel kursusse

Die skep van outomatiese handelstelsels is 'n wonderlike vaardigheid vir handelaarsenige vlak. Jy kan volwaardige stelsels skep wat handel dryf sonder konstante beheer. En toets jou nuwe idees effektief. Handelaar bespaar tyd en geld deur te leer hoe om jouself te kodeer. En selfs as jy kodering uitkontrakteer, is dit beter om te kommunikeer as jy die basiese beginsels van die proses ken.

Dit is belangrik om die regte handelskursusse te kies. By die keuse word die volgende faktore in ag geneem:

1. Hoeveelheid en kwaliteit van resensies.
2. Kursusinhoud en kurrikulum.
3. Verskeidenheid platforms en markte.
4. Koderingstaal.

As die toekomstige handelaar nuut is in programmering, is MQL4 'n uitstekende keuse waar jy 'n basiese programmeringskursus in enige Python- of C-taal kan neem.

Meta Trader 4 (MT4) is die gewildste grafiese platform onder kleinhandel Forex-handelaars met 'n skriftaal - MQL4. Die grootste voordeel van MQL4 is 'n groot hoeveelheid hulpbronne vir verhandeling op Forex. Op forums soos ForexFactory kan jy strategieë vind wat in MQL4 gebruik word.

Daar is genoeg aanlyn kursusse oor hierdie strategie op die internet, met verskeie basiese en algemene strategieë, insluitend oorkruisings en fraktale. Dit gee die beginner genoeg kennis om gevorderde handelstrategieë te leer.

Nog 'n "Black Algo Trading: Create Your Own Trading Robot"-kursus is 'n hoë kwaliteit produk en is die mees volledige vir MQL4. Dit dek veral optimeringstegnieke wat ander kursusse oorslaan en is omvattend vir enige beginner.

Onderwyser, Kirill Eremenko,het baie gewilde kursusse met uitstekende gebruikersresensies. Kursus "Skep jou eerste FOREX robot!" is een van hulle. Dit is die hoof praktiese kursus wat hoëfrekwensie-handelsprogramme in MQL4 bekendstel. Dit is gemik op absolute beginners en begin met leer hoe om die Meta Trader 4-sagteware te installeer.

Moscow Exchange

Jong handelaars dink dat die grootste Russiese beurshouer uitsluitlik op die aandelemark verhandel, wat beslis verkeerd is. Dit het baie markte soos dringend, innoverend, belegging en ander. Hierdie markte verskil nie net in die tipes handelsbates nie, maar ook in die manier waarop verkope georganiseer word, wat die veelsydigheid van MB aandui.

Verlede jaar het die CBR handel op die Moskou-beurs van HFT-deelnemers en hul impak op die werk van die CBR ontleed. Dit is deur kundiges van die departement vir die bekamping van onbillike praktyke uitgevoer. Die behoefte aan hierdie onderwerp word verklaar deur die groeiende belangrikheid van HFT in die Russiese markte. Volgens die Sentrale Bank is HFT-deelnemers verantwoordelik vir 'n beduidende deel van transaksies van die Russiese MB, wat vergelykbaar is met die data van ontwikkelde finansiële markte. In totaal werk 486 soliede HFT-rekeninge amptelik op die MB-markte. Bankkundiges het HFT-deelnemers in vier kategorieë verdeel, afhangende van die hoeveelheid werk op die IB:

• Directional;
• Maker;
• taker;
• Mixed.

Volgens die resultate neem HFT-firmas aktief deel aan die werk van die IB, wat aanlyn-handelshandelaars in staat stel om tariewe in baie'n wye reeks en bevestig die positiewe resultaat van HFT-bedrywighede op marklikiditeit. Daarbenewens sal die transaksiekoste van HFT-deelnemers wat valuta-aankoop-/verkoopbedrywighede uitvoer, afneem. Hierdie vlak van kitslikiditeit verhoog die aansien van die buitelandse valutamark, volgens CBR-kundiges.

Spesialiste teken 'n verskeidenheid handelsaktiwiteite op die Moskou-beurs aan, wat die vermoë het om markkenmerke te beïnvloed. Dit is regte algoritmiese handelstelsels van finansiële markte. Daar is stelsels wat verantwoordelik is om likiditeit in baie kort tydperke te absorbeer of in te spuit, wat die "kyker"-patroon beliggaam, wat uiteindelik die prys laat beweeg.

HFT outlook

In hierdie handel gebruik markmakers en groot spelers algoritmes en data om geld te maak deur groot bestellingsvolumes te plaas en klein marges te verdien. Maar vandag het dit selfs kleiner geword, en die geleenthede vir so 'n onderneming het afgeneem: inkomste op wêreldmarkte verlede jaar was sowat 86% laer as tien jaar gelede op die hoogtepunt van hoëfrekwensiehandel. Met volgehoue druk op die sektor, probeer hoëfrekwensiehandelaars om moeiliker bedryfstoestande te verdedig.

Daar is baie redes waarom die inkomste van hierdie praktyk die afgelope dekade afgeneem het. In 'n neutedop: verhoogde mededinging, verhoogde koste en lae wisselvalligheid het alles hul rol gespeel. Vikas Shah, 'n beleggingsbankier by Rosenblatt Securities, het dit aan die Financial Times gesêHoëfrekwensie-handelaars het twee grondstowwe wat hulle nodig het om effektief te werk: volume en wisselvalligheid. Die algoritme kom neer op 'n nul-som-speletjie gebaseer op hoe vinnig huidige tegnologie kan wees. Sodra hulle dieselfde spoed bereik, sal die voordele van hoëfrekwensiehandel verdwyn.

Soos natuurlik is dit 'n baie groot en interessante onderwerp, en die geheimhouding wat dit omring is ten volle geregverdig - wie ook al die gans het wat goue eiers lê, sal dit nie wil deel nie.