Eurobonds: opbrengs, oorsig van aanbiedinge op die mark, voor- en nadele

2024 Outeur: Howard Calhoun | [email protected]. Laas verander: 2023-12-17 10:16

Eurobonds is sekuriteite gedenomineer in buitelandse valuta vir die uitreiker.

Die uitreiker is die staat of maatskappy wat Euro-effekte uitgereik het.

Byvoorbeeld, 'n sekere Russiese maatskappy reik effekte in roebels en dollars uit.

Vir dollar-effekte sal die betaling van inkomste aan houers in dollars gedoen word. Die hoofkenmerk van Euro-effekte is die opbrengs en die terugbetaling word in dollars betaal.

Eurobond-hoofeiendomme

Eurobond is 'n makelaar se slengterm vir 'n Eurobond. Dit het al die kenmerke van 'n gewone skuldpapier:

• nominale waarde, wat deur die uitreiker bepaal word en deur die ooreenstemmende teken op die effekte aangedui word;
• koeponinkomste - beteken die bedrag wat die jaarlikse inkomste van die Eurobondhouer is, die opbrengs word deur die uitreiker betaal;
• Eurobond geldigheid en vervaldatum bepaal die tyd van ontvangs van koeponinkomste en opgawe van sigwaarde;
• die markwaarde van die Euro-effekte kan verskil van die sigwaarde opwaarts of afwaarts, terwyl die koeponinkomste nie gedurende die hele lewe van die Euro-effekte verander nie;
• huidige winssyfers hang af van die markwaarde van die Eurobond, waarvan die wins as 'n persentasie as 'n jaarlikse berekening in verhouding tot die volume gekapitaliseerde fondse bereken word;
• nog 'n kenmerk van 'n Euro-effek is die opbrengs tot vervaldatum, gedefinieer as die gemiddelde jaarlikse opbrengs in persent, mits die houer die sekuriteit besit tot volle aflossing (teen watter prys die verband ook al gekoop word, sal die houer die gesig ontvang waarde van die uitreiker).

Beleggings as 'n manier om geld te spaar

Eurobonds het 'n gewilde tipe belegging in die Russiese mark geword.

Opbrengs van Euro-effekte in Rusland kan verskeie kere hoër wees as inkomste uit deposito's.

Die minimum prys van 'n Eurobond is eenduisend dollar, maar sekuriteite word op die aandelebeurs verhandel in pakkette (lotte) van honderd, tweehonderd stukke.

Sedert 2015 is die Moskou-beurs toegelaat om die verkoop van lotte te verdeel, wat dit moontlik maak om bekostigbare bedrae vir 'n wye verskeidenheid beleggers te belê. 'n Individu kan slegs Euro-effekte deur 'n makelaar koop.

Die opbrengs van Euro-effekte van Russiese maatskappye word in twee vorme gevorm:

• koeponbetalings vir sekuriteitehouers;
• spekulatiewe bedrywighede wat ontwerp is om die kwotasies van 'n sekuriteit en, as gevolg daarvan, die markwaarde daarvan te verander.

Geld tot geld, of Eurobond-opbrengsberekening

Bykomende voordele wat die opbrengs op sekuriteite van bankdeposito's onderskei, is:

• verhoogde opbrengs vergeleke met buitelandse valuta-deposito's, 4-5% hoër;
• likiditeit van Euro-effekte, dit wil sê die moontlikheid van 'n vinnige verkoop sonder om ACI (opgehoopte koeponinkomste) te verloor, wat die verband duurder maak;
• , indien nodig, is dit moontlik om 'n deel van die verbande te verkoop;
• vaste inkomste op koeponbetalings, waarvan die grootte groter is, hoe langer die looptyd van die Euro-effek;
• Betaal koepons tot twee keer per jaar.

Trouens, deposito's in Euro-effekte van Russiese uitreikers en die opbrengs daarop is 'n goeie beskerming teen die depresiasie van die roebel, met 'n skerp daling in die wisselkoers, kan jy 'n wins maak in terme van roebels

Risiko's van sekuriteitehouers

Belegging in Euro-effekte en opbrengste is nie altyd vriendelik nie. Daar kan objektiewe risiko's wees wat die houer van sekuriteite in die gesig staar. Dit sluit in:

• Verstek, waarin die uitreiker nie sy verpligting om te betaal nakom nie. Byvoorbeeld, 'n groot Russiese vervoergroep het in Mei versuim met Euro-effekte wat in 2018 verval, waarna sy gradering met verskeie punte gedaal het, en die effekte het waarde verloor.
• Houers van ondergeskikte Euro-effekte in die geval van die uitreiker se bankrotskap ontvang betalings laaste, en daarom kan die prys van sekuriteite verskeie kere daal.
• Verandermarkpryse, wat veral vatbaar is vir sekuriteite met 'n lang sirkulasietydperk, wanneer dit periodiek kan sak of styg. Die belangrikste ding is om die vervaldatum te haal en al die geld te kry, in die geval van 'n vroeë verkoop, kan jy verliese aangaan.
• Die "lotgrootte"-probleem is 'n stel klassieke beleggersfoute wat verband hou met die aankoop van Euro-effekte. Die probleem van "lot grootte": koop die hele Eurobond. Dit kan byvoorbeeld $200 000 vereis. As 'n kliënt $10 000 by hom het, kan slegs 'n deel daarvan aan hom verkoop word, en eienaarskap van die Eurobond ontstaan nie op daardie oomblik nie. Daarbenewens vind die onvermydelike belasting van die koepon plaas wanneer hierdie metode van belegging gekies word, wat die kliënt dikwels nie vermoed nie. Met beleggings in OFZ (federale leningseffekte) sou dit nie gebeur het nie: op die horison van drie jaar is daar 'n sogenaamde voordeel vir langtermyn eienaarskap van sekuriteite, of, met ander woorde, 'n driejaarvoordeel.

Beleggingsaantreklikheid van die Russiese effektemark

Die vlak van kwotasies en pryse vir Euro-effekte van Russiese uitreikers, die opbrengs- en groeivooruitsigte van die beleggingsmark word op kort termyn verwag op die gebied van mediumtermyn-euro-effekte met basiskoerse. 'n Gladde groei in beleggings van korporatiewe Russiese uitreikers word ook beplan.

Teen die agtergrond van hoogtepunte van langtermyn- en mediumtermyn-OFZ's en die depresiasie van die eiendomsmark, word 'n toename in die opbrengs van Euro-effekte van Russiese maatskappye verwag. Dit veroorsaak dat individue en organisasies se belangstelling in korporatiewe effekte met 'n kort termyn belê.terugbetaling en stabiele koepon.

Drie opsies vir die moontlike aankoop van Euro-effekte is beskikbaar vir 'n private belegger:

1. Self-aankoop deur die handelsterminaal. Om dit te doen, moet jy 'n ooreenkoms met 'n beursmakelaar sluit, toegang tot jou persoonlike rekening kry, jou rekening aanvul en, nadat jy toegang tot handel verkry het, beleggings maak. Koste vanaf 'n duisend dollar.
2. Aankoop deur ETF's (beursverhandelde fondse) van Euro-effekte, hierdie fonds sluit dosyne groot Russiese uitreikers in - Gazprom, Rosneft, Sberbank en ander. Die ETF-aandeel is beskikbaar teen 'n prys van 1 500 roebels.
3. Koop onderlinge fondse wat soortgelyk is aan ETF-aandele. Die aankoop van aandele geskied deur die bestuursmaatskappy en die sluiting van kontrakte daarmee.

Waar kan ek sien dat Euro-effekte beskikbaar is om te koop?

Die lys van Euro-effekte wat relevant en beskikbaar vir aankoop is, kan op die MICEX-webwerf (Moscow Interbank Currency Exchange) gesien word.

Dit is beter om aandele te koop met 'n minimum hoeveelheid inhoud. Byvoorbeeld, 'n Gazprom-lot word in honderd effekte verhandel, gegewe dat een Eurobond 'n duisend dollar kos, sal die koper 100 duisend dollar nodig hê.

Jy kan ook verhandelde Euro-effekte op die makelaar se webwerf of in die terminaal sien.

Hier is wat die private belegger moet oorweeg:

• Prys van die verbandpakket.
• Kies die kleinste pakket om voordeel te trek uit belastingvoorkeure en kry 'n wetlike voordeel deur die hele lot te koop.
• Vind geskikte Euro-effekte vanberekening een verband - een lot.
• Koop Euro-effekte op IIS (belegging-individuele rekening), met die moontlikheid van verdere belastingaftrekking, wat 13% van die beleggingsbedrag is.

• Neem die grootte van kommissies en moontlike belasting in ag, wat die winsgewendheid van aandele aansienlik kan beïnvloed. Dit is veral waar van verborge fooie en onverantwoorde belasting. Byvoorbeeld, die opbrengs van die verskil tussen die koopkorting en aflossing van 'n verband word as bykomende wins beskou en word belas. Die algemene belasting van Euro-effekte is 13% van die inkomste (behalwe vir Euro-effekte van die Ministerie van Finansies, word geen belasting gehef op die koeponinkomste van aandele van die Ministerie van Finansies van die Russiese Federasie nie).
• Moenie haastig wees om te koop nie. Vergelyk al die voor- en nadele van belegging.
• Die makelaar hou onafhanklik belasting terug, en die koepon kom na die belegger minus belasting.

Werklike navigator vir Russiese Eurobond-uitreikers

Euro-obligasies in Rusland kan rofweg in twee hoofgroepe verdeel word.

• Staat. Staatseffekte uitgereik in buitelandse valuta. Daar is tans dertien uitgawes met verskillende volwassenheid, sigwaarde en koeponbetalings.
• Korporatiewe Euro-obligasies van die Russiese Federasie beloof 'n hoër opbrengs as staatsuitreikers, van 2 en meer as 10 persent per jaar. Die verhoogde koers word egter aangebied deur uitreikers van die "tweede" vlak, nie die grootste banke nie. Hoe meer staatsbesit in die bates van 'n Russiese uitreiker, hoe laer is die opbrengs op Eurobonds, wat steeds hoër vasgestel iswins uit deposito's in buitelandse valuta deposito-rekeninge.

Euro-obligasies word nie altyd in dollars uitgereik nie, die sigwaarde kan in euro's wees, en in Switserse frank, Australiese dollar, Chinese yuan en ander soorte geldeenhede. Jaarlikse betalings word in dieselfde vorm van geldeenheid betaal.

Die verskil in die jaarlikse inkomste van korporatiewe uitreikers

Soos reeds opgemerk, kan die jaarlikse persentasie opbrengs op verskillende aandele in redelike groot reekse wissel. Hier is 'n paar voorbeelde:

• Die Eurobond van die Gazprom-korporasie met 'n pariwaarde van 1000 euro en met die vervaldatum van die sekuriteit in April 2018 het 'n lae opbrengs gehad. Die koepon is een keer per jaar betaal teen 'n koers van 2,933% per jaar.
• Eurobond "VTB Bank - 40-2018-euro" met 'n sigwaarde van 5000 frank - met 'n koepon van 2.9% per jaar.
• Lukoil Corporation beloof hoër opbrengste op effekte wat in 2022 verval. Die koepon word twee keer per jaar betaal op die vlak van meer as 6%.

Vir 'n houer van sekuriteite is so 'n opbrengs op Russiese Euro-effekte egter steeds hoër as die depositoplasing van geld.

Tyd werk om inkomste te verhoog

As 'n reël, hoe langer die vervaldatum van 'n sekuriteit, hoe hoër is die opbrengs. Die Gazprom Corporation beloof dus 'n opbrengs van meer as 7% op Euro-effekte met 'n sirkulasiesiklus van 30 jaar, die sigwaarde van die verband is ook beskikbaar vir 'n wye verskeidenheid beleggers en beloop $1,000.

In die reeks van 5-10% per jaar, kan jy effekte vindbekende en top-uitreikers:

"Sberbank-09-2021" - dit is Sberbank-eurobonds, waarvan die opbrengs op 5,717% beloof word. Euro-effekte met 'n pariwaarde van $1 000 sal in die middel van 2021 afgelos word

Wie is die vrygewigste?

Die belegger word ook hoër opbrengste op sekuriteite gebied. Sommige Russiese uitreikers verhoog beide die persentasie jaarlikse betalings en die aantal koeponbetalings per jaar.

• Promsvyazbank betaal 10,5% koeponinkomste aan eienaars van sy Euro-effekte wat in 2021 verval.
• Opening Financial Corporation bied euro-effekte aan wat in 2019 verval teen 10% per jaar. Tans kan sekuriteite gekoop word vir 75% van die sigwaarde van $1 000.
• Tinkoff bied sy beleggers die hoogste jaarlikse opbrengste. Die opbrengs op "Tinkoff" Eurobonds word bepaal op 14% per jaar, die koepon word twee keer per jaar betaal. Die nominale waarde van die Eurobond "Tinkoff Bank-2018" is $1 000, vervaldatum eindig in 2018.

Hoe om nie verkeerd te bereken nie?

Na registrasie en opening van 'n IIS op die MICEX-beurs, kan die makelaar die belegger verskeie beleggingsprogramme bied.

Dit kan multi-geldeenheid mandjies wees, sowel as verskeie opsies en 'n kombinasie van in wese multi-valuta deposito's, soos termyntransaksies, met aankope van Euro-effekte om die sekuriteitehouer se belegging teen valutaskommelings te beskerm.

Die private belegger moet die volgende oorweeg:

• GrootteDie sigwaarde van korporatiewe Eurobonds wissel van USD tot USD 500,000. Basies is die koste van 'n Euro-obligasie wat deur Russiese uitreikers uitgereik is $1 000.
• Die opbrengs op sekuriteite wissel van 5 tot 10%.
• Die uitreiking van $1 000 lotte is gewoonlik beperk en die keuse is nie so wyd nie, so 'n belegger wat voordeel wil trek uit koepons moet reken op beleggings vanaf 1,5 miljoen roebels, en verkieslik 5, wat 'n veelvoud van 100 duisende is van dollars en stel die houer in staat om 'n volle Eurobond-lot te hê.
• Die voordeel van Euro-effekte is hul likiditeit, maar in kritieke situasies is dit nie altyd moontlik om effekte voor skedule teen pari te verkoop nie.

• Hoe langer die vervaldatum van die sekuriteit, hoe hoër is die opbrengs, sonder om te wag dat die verband afgelos word, verloor die belegger gewoonlik inkomste.
• Beleggings behels dikwels die risiko van force majeure.
• Individue kan nie altyd die lot koop waarvan hulle hou nie, daar is verskeie beperkings waaroor 'n professionele makelaar sal adviseer.

Suksesformule

Die Russiese beleggingsmark is aantreklik vir private beleggers, veral Euro-effekte, wat hoër opbrengste beloof as deposito's na deposito-rekeninge.

Met die eiendomsmark wat krisis en stagnasie ondergaan, geniet Euro-effekte groter sukses.

Die oorskatte verwagtinge van 'n private belegger is egter moontlik om 'n aantal objektiewe redes nie geregverdig nie: 'n verandering in die sleuteldollarkoers,probleme met sekuriteitsbesit, bankkommissies, lae diversifikasie van sekuriteite.

Maksimum deursigtigheid van die transaksie word vereis by die aankoop van Euro-effekte, met die gebruik van hierdie instrument om ekwiteitskapitaal te versterk en te verhoog. Berei 'n vastrapplek voor vir toevlug in geval van uiterste risiko's.

Dit is moontlik, die Russiese mark bied verskeie instrumente vir die regulering en bestuur van Euro-effekte.