Struktuurprodukte van banke

2024 Outeur: Howard Calhoun | [email protected]. Laas verander: 2023-12-17 10:16

Om kliënte te lok, kom banke met baie bemarkingskuiwe. Een daarvan is om in gestruktureerde produkte te belê. Hulle is geposisioneer as 'n wondermiddel in die finansiële mark. Is hierdie gereedskap regtig so winsgewend of is dit net nog 'n piramideskema?

Essence

Gestruktureerde produkte is instrumente wat veronderstel is om die aanvanklike belegging te beskerm, en wins te bring uit die groei van bates. Die uniekheid van die produk lê in die kombinasie van gereedskap wat jou toelaat om die risiko van beleggings te beperk.

In toestande van finansiële onstabiliteit is dit gevaarlik om in buitelandse valuta te belê weens 'n skerp verandering in die wisselkoers, en dit is moeilik om in die aandelemark te belê weens hoë wisselvalligheid. Die situasie word verder gekompliseer deur die feit dat dit nodig is om nie net te bewaar nie, maar ook om kapitaal te vermeerder. Die oplossing vir die probleem kan 'n belegging in gestruktureerde produkte wees wat 'n hoë mate van batebeskerming kombineer en die moontlikheid om meer wins te maak as op 'n deposito.

Struktuurproduktemark sluit in:

• deposito's;
• sekuriteite;
• handel aan"Forex";
• bankmetale;
• opsies en termynkontrakte;
• onderlinge fondse;
• eiendomsbelegging, ens.

Struktuurproduk word gevorm deur bates met verskillende risikovlakke te kombineer:

• deposito's en promosies;
• CB van hoogs betroubare en nuwe maatskappye;
• effekte en opsies;
• deposito's en uitkeerversekering, ens.

Die verhouding word so gekies dat die inkomste uit "veilige" bates moontlike verliese dek.

Voorbeeld

Die gestruktureerde produk bestaan uit 90% van die deposito met 'n opbrengs van 10% per jaar en 10% van die aandele van nuwe maatskappye met 'n opbrengs van 300%. Nadat 'n produk gekoop is, is drie scenario's moontlik.

As die voorraad misluk, sal die rente op die deposito vir die aanvanklike belegging vergoed. 'n Jaar later sal die kliënt dieselfde bedrag ontvang as wat hy belê het, sonder wins, maar sonder verlies. As beleggings in die Sentrale Bank die geprojekteerde 300% bring, sal die totale opbrengs op die portefeulje 40% wees. As die belegging 2/3 van die beplande wins bring, dan sal die winsgewendheid van die produk 30% wees, ens. Dit wil sê, dit is die geselekteerde aandele wat die sleutelrol speel, en risikovrye beleggings dien as versekering teen verliese.

Vakke

Struktuurprodukte op die finansiële mark word deur banke, transaksiesentrums en AMC's aangebied. Bankprodukte word as die mees betroubare beskou. In AMC kan jy bates vir "elke smaak" optel: van konserwatief tot meer riskant. Portefeuljebeleggings van handelsentrums word gevorm ten koste van riskante en superrisiko-bates (byvoorbeeld geldeenhede enopsie).

Die aankoop van 'n bate gaan gepaard met die ondertekening van 'n ooreenkoms tussen die belegger en die maatskappy. Dit het die bedrag, termyn van beleggings, lys van bates, risikovlak en ander punte wat verband hou met die oordrag van fondse duidelik gestipuleer.

Werkskema

Individue wend hulle tot 'n bank of 'n beleggingsmaatskappy en koop 'n gestruktureerde produk om tydelik gratis fondse te bewaar en te verhoog. Die tussenganger belê 'n deel van die belê fondse in betroubare finansiële instrumente (wissels, effekte, deposito's), en die tweede deel in 'n bate gekoppel aan die basis (aandele, geldeenheid), maar minder wisselvallig (Sberbank-aandele, goudkoers, RTS-indeks, ens.). Die kliënt kies self die onderliggende bate en die vlak van risiko, dit wil sê die deel van beleggings wat na die aandelemark herlei sal word. Die kliënt reguleer ook onafhanklik die deelnamekoers (FC), dit wil sê, bepaal watter deel van toekomstige inkomste hy sal ontvang.

Beleggingstermyn wissel van etlike maande tot twee jaar. Daarbenewens kan jy jou beleggings verseker of 'n beleggingsportefeulje met koeponinkomste koop. In die tweede geval sal die kliënt elke maand 'n vaste bedrag wins ontvang, wat nie afhang van veranderinge in die prys van die onderliggende bate nie.

Tipe gestruktureerde produkte

Alle pakketaanbiedinge word in twee groepe verdeel:

• Risikovrye produkte waarborg 100% opbrengs op kapitaal. Die grootste risiko is dat die belegger teen die tyd dat die belegging teruggegee wordontvang slegs die aanvanklike belegging, wat onderhewig is aan 'n klein mate van depresiasie as gevolg van inflasie. Die kliënt betaal slegs vir die geleentheid om wins te maak as alle bates werk.
• Produkte met beperkte risiko. Die deel van die bates word op so 'n wyse verdeel dat dit 'n moontlike verlies dek. Die belegger kan slegs 'n deel van die kapitaal verloor. In 'n goeie marksituasie kan die vlak van verdienste 50% van die aanvanklike belegging bereik.

Voordele

• Struktuurprodukte van Sberbank of enige ander kredietinstelling is 'n passiewe belegging. Die kliënt vorm nie onafhanklik 'n portefeulje van bates nie. Die finansiële tussenganger doen hierdie werk vir hom.
• Geen behoefte aan kennis en ondervinding met finansiële instrumente nie.
• Dit is moontlik om die vlak van verlies van beleggings aan te pas en te belê in bates wat nie in hul suiwer vorm beskikbaar is nie.
• Die strukturele eienskappe van die produk is sodanig dat die aankoop van ten minste een daarvan beteken om beleggings te diversifiseer.
• Met goeie markdinamika ontvang die belegger 'n groot wins met min risiko.

Flaws

• Strukturele finansiële produkte word as kompleks bemark. Trouens, dit is 'n betaalde konsultasie oor die plasing van fondse in verskeie bates.
• 100% geld-terugwaarborg kan nie eers deur banke verskaf word nie. Alle deposito's is verseker in DIA. Die moontlikheid van verlies bestaan altyd. Die enigste vraag is die vlak van risiko. Hierdie bemarkings slagspreuk is ontwerpslegs vir advertensies.
• Struktuurprodukte van banke, waarop geen wins ontvang word nie, is onwinsgewend. Dit beteken dat rente op deposito's gebruik is om verliese van ander soorte beleggings te dek. As die kliënt dadelik die hele bedrag fondse op 'n bankdeposito plaas, sou hy meer wins ontvang het as uit 'n unieke produk.
• Struktuurprodukte is ontwerp vir ryk kliënte. Gebruikersresensies bevestig dit. Betree die finansiële mark met die bedrag van 10 duisend roebels. maak geen sin nie.
• Batebestuurdienste word betaal. Die kommissie word gehef ongeag of die belegging inkomste bring of nie.
• Kombinasieprodukte word nie deur staatswaarborge gedek nie. As die bank of AMC bankrot gaan, sal die belegger nie sy belegging kan teruggee nie.
• Daar is feitlik geen keuse van unieke produkte op die Russiese mark nie.
• Die belegger word nie die ware eienaar van die bates nie, dus kan hy nie die belegging beheer nie.

Versteekte risiko's

Gestruktureerde produkte is kombinasies van bates en afgeleide instrumente. Dit word deur wêreldbanke in die vorm van note (effekte) versamel en verkoop. Hulle verseker hulself deur posisies teenoor strukturele produkte uit te reik. Die bank ontvang altyd 'n kommissie. Elke individuele kliënt, hoewel verdien, maar op ander kliënte wat 'n meer riskante bate gekoop het. Uiteindelik verloor alle kliënte geld. Daarom, om die aantreklikheid van nuwe produkte te verhoog, word hul risiko's "geïnkripteer". Waaroor swyg banke?

Versperringsnotas

As allesdie geselekteerde aandele sal die prys bo die vasgestelde limiet hou, die houers van die gekombineerde produkte sal hul belegging en die ooreengekome inkomste terugkry. Notas begin werk soos verbande. As een van die geselekteerde bates in prys daal, sal die waarde van die portefeuljebelegging gelyk wees aan die swakste van die aandele. Die waarskynlikheid van 'n afname in die prys van ten minste 1 uit 3 aandele is hoër as elke individueel. Gevolglik oorskry die potensiële verlies die moontlike inkomste aansienlik.

Outooproep

Portefeuljebeleggings word dikwels met 'n bykomende opsie verkoop. Wat is die betekenis van outooproep? As alle aandele in prys styg, sal die kliënt nog 'n noot kan koop, en die bankier sal bykomende inkomste ontvang. Wanneer die mark styg, ontvang die bankier een keer per kwartaal 'n bonus, die kliënt ontvang 'n nuwe koepon. Dit gebeur totdat een van die sentrale banke tot die vasgestelde limiet daal.

Nog 'n voorbeeld is 'n kredietnota. Die kliënt sal 100% van die styging in die aandeelprys ontvang, en in die geval van die daling, 'n terugbetaling van 100% van die belê bedrag. Dit is goed as 'n nie baie wisselvallige instrument as 'n bate gebruik word nie. Dit blyk dat 'n deel van die nota, wat ontwerp is om kapitaalbeskerming te bied, in die ruilindeks belê is. Opbrengs - 20%.

Verspreidingsnetwerk

Die probleem is nie net die risiko's nie. Banke kan nie die hele mark op een slag dek nie. Tussengangers kom ter sprake. Elke skakel in die ketting "bank - verspreider - bestuurder" verdien op herverkoop. Die struktuur van unieke produkte is sodanig dat die bank enige tyd die voorwaardes vir geldbelegging kan herbereken. Dit hang alles af van die verkoper. Iemand sal 'n koepon met 'n verpligte belegging verkoop99,5% van die geld, nadat slegs 0,5% ontvang is, en iemand sal die produk met slegter toestande kan verkoop en onmiddellik 5% kry. Die maksimum verskil kan tot 35% wees.

Tussengangers is meer geneig om riskanter produkte te verkoop. As gevolg hiervan word konserwatiewe portefeuljes gevul met versperringsnotas, outomatiese oproepe, en bring oor 'n jaar 'n verlies van 80% mee. Gedurende hierdie tyd kry bankiers dit reg om 0,5% en nog 4 keer 3% kommissie te ontvang vir die aankoop van 'n nuwe noot.

Op 'n noot wat 'n opbrengs van 100% van die belegging in die RTS-aandele-indeks waarborg, sal die bankier twee keer soveel verdien. So 'n gestruktureerde produk sluit 'n tweejaar (17%) koopopsie op die indeks in, 'n portefeulje van illikiede effekte wat, by aflossing, 100% van die aanvanklike kapitaal sal oplewer. Die gemiddelde markopbrengs van die verband is 18%, van die hele portefeulje - 62%. Van so 'n transaksie sal die bankier 21% ontvang, die oorblywende 79% - die kliënt.

Gevolgtrekking

Struktuurprodukte is nie 'n piramideskema nie. As jy sulke gereedskap binne redelike gebruik gebruik, kan jy 'n goeie deal maak. Dieselfde aandele-indeks in kapitaalbeskerming is gepas as die kredietrisiko laag is. Maar die meeste van die gekombineerde produkte verloor in alle opsigte slegs as gevolg van die insluiting van afgeleides in hulle. Daarbenewens het niemand die hoofreël van handel gekanselleer nie: die portefeuljebestuurder maak wins saam met die kliënt, en die verkoper - op die kliënt.