Organiseerder van handel in die effektemark: essensie, tipes en take

2024 Outeur: Howard Calhoun | [email protected]. Laas verander: 2023-12-17 10:16

Handel in die sekuriteitemark is tans relevant. Natuurlik word dit gereguleer, gestandaardiseer deur veel meer as een normatiewe handeling. Beide nasionale en internasionale dokumente is hier van toepassing. Maar wie is die organiseerder van handel in die effektemark? Watter magte word aan hierdie persone gegee? Hoe reguleer wette hul aktiwiteite? Wat is die vereistes vir hulle? Ons sal hierdie en ander belangrike vrae in hierdie artikel ontleed.

Die kern van die konsep

Die organiseerder van handel in die effektemark is 'n regsentiteit wat 'n reeks dienste verskaf wat die sluiting van transaksies tussen deelnemers in so 'n mark direk vergemaklik.

Natuurlik is hierdie regsentiteite nie van dieselfde tipe nie. Die volgende tipes organiseerders van handel in die effektemark word wetlik onderskei:

• Organiseerders van beursverhandeling (gevolglik sal hierdie rol direk deur die beurs vertolk word).
• OTC-organiseerders.

Definieer wetgewing

Wat word gesê oor die organiseerders van handel opdie effektemark in die Federale Wet? Regulasies word gevind in die Federale Sekuriteitswet.

Sulke organiseerders, volgens die Federale Wet, is professionele deelnemers aan die sekuriteitemarkte wat dienste lewer wat direk bydra tot die sluiting van sivieleregtelike transaksies, wie se doel sekuriteite is.

Die grootste aandag in hierdie Federale Wet word gegee aan die beskrywing en kenmerke van die aandelebeurs.

Regvereistes

Die Federale Wet "Op Sekuriteite" definieer die vereistes vir sulke handelsorganiseerders:

• Die organiseerder kan beide 'n individu en 'n regsentiteit wees.
• So 'n organisasie kan in byna enige siviele reg vorm geskep word.
• Die organiseerder kan enige tegnologie gebruik om sy aktiwiteite te organiseer.
• Die organiseerder kan besigheidsamewerking bewerkstellig, nie net met professionele deelnemers in die effektemark nie, maar ook met ander persone wat in sulke transaksies belangstel.
• Die organiseerder van die veiling kan hierdie vektor van aktiwiteit kombineer met enige ander aktiwiteit in die sekuriteitemarkte. Maar afgesien van die handhawing van die register. Dit wil sê, hy word nie verbied om op te tree as 'n makelaar, bewaarder, handelaar, bestuurder van die skoonmaakstelsel, ens.
• Daar is geen beperkings op die aantal deelnemers op die werf nie.
• Die minimum bedrag van ekwiteit vir die organiseerder word nie deur die Federale Wet bepaal nie.
• Lede van die organiseerder kan heterogene pligte en regte hê.

Verkryging van 'n lisensie

Wat die tipe aktiwiteite wat genoem word, begin om eers betrokke te raak nadat 'n lisensie verkry is. Daar is vier tipes lisensiedokumente self: twee - vir ruilorganiseerders, twee - vir oor-die-toonbank-dokumente.

Die eerste groep lisensies gee die reg om handel te organiseer, waar die onderwerp van die transaksie staatseffekte is. Die tweede groep lisensies gee die reg om die verkoop en aankoop van kommersiële sekuriteite te organiseer.

Vir organiseerders van handel op die sekuriteitemark in die Russiese Federasie, is die geldigheidstydperk van sulke permitte 10 jaar. Maar daar is 'n uitsondering. Indien die organiseerder, benewens dit, terselfdertyd besig is met 'n ander soort aktiwiteit, dan word die geldigheidstydperk van die lisensie in sy geval tot drie jaar verminder.

Regulasies gestel deur organiseerders

In die Russiese Federasie word die aktiwiteite van organiseerders van handel in die effektemark gereguleer deur 'n spesiale Federale Kommissie vir Sekuriteite. Dit is volgens sy resolusies dat die regsentiteite-organiseerders lyste van reëls vir die hou van veilings opstel en registreer. Natuurlik is hierdie instruksies verder bindend.

Hier die organiseerder van verhandeling op die aandelebeurs, moet die effektemark die volgende aandui:

• Lyste van sekuriteite, wat in sy geval die oogmerke van transaksies is.
• Vereistes vir toekomstige bieërs. Reëls vir hul sakegedrag, sowel as 'n lys sanksies wat op verkopers en kopers toegepas sal word in geval van oortreding van die reëls.
• Markprysmeganisme.'n Stel maatreëls wat die feit van prysmanipulasie deur deelnemers moet voorkom.
• Reëls en prosedures vir die ingryping van die verteenwoordigers van die organiseerder in die veiling. 'n Lys van voorwaardes wat so 'n ingryping regverdig. Situasies, in die geval waarvan die verhandeling gestaak kan word.
• Optrede wat die organiseerder die reg het om te neem in geval van nood.
• Meganismes vir die rekonsiliasie van individuele bepalings ingevolge kontrakte deur handelsdeelnemers, reëlaar-, skoonmaak- en bewaardersdienste.
• Die prosedure en metodes vir die nakoming van verpligtinge ingevolge kontrakte wat op die mark gesluit is, verantwoordbaar aan die organiseerder.
• Reëls vir vergoeding vir verliese weens nie-nakoming (of onvolledige, onbehoorlike nakoming) van verpligtinge deur die partye tot die transaksie.

Vereistes vir 'n regsentiteit

Ons het gevind dat die organiseerder van handel in die sekuriteitemark 'n regsentiteit is wie se aktiwiteite die sluiting van transaksies vir die aankoop en verkoop van sekuriteite direk vergemaklik. Hierdie persone is gemagtig om reëls vas te stel vir deelnemers aan transaksies wat in hul spasie gesluit is.

Maar terselfdertyd stel die wetgewing sekere vereistes aan die organiseerders self:

• Hoofde van die organiseerder se departemente, uitvoerende direkteure, sowel as hoofde van komitees, werknemers moet verpligte sertifisering ondergaan. Net sy gee hulle die reg om bod te organiseer.
• Geen van die bogenoemde personeel moet 'n aandeelhouer van die maatskappy wees nie,bie.
• Geen van die organiseerder se werknemers (soos hy) moet in diens wees in 'n organisasie wat aan die veiling in sy spasie deelneem nie.

Kom ons leer nou spesifieke soorte organiseerders ken.

Aandelebeurs

Soos jy onthou, word sy die organiseerder van handel in die effektemark genoem. Aandelebeurse vorm hul inkomste deur 'n sekere persentasie af te trek van die hoeveelheid transaksies wat in die spasies onder hul jurisdiksie gesluit is. Hulle word ook wettiglik toegelaat om van deelnemers aan transaksies van verskillende soorte bydraes, betalings, fooie in te vorder, op een of ander manier, wat daarop gemik is om te betaal vir dienste vir die organisering van handel.

'n Afsonderlike soort aandelebeurswins is boetes. Hulle word van deelnemers aangekla vir die oortreding van die huidige handelsreëls, die bepalings van die interne ruilhandves.

Die hooftake van die uitruil

In die lys van organiseerders van handel in die effektemark, beklee verskeie aandelebeurse die eerste plekke. Terselfdertyd word hulle verenig deur taamlik soortgelyke algemene take:

• Verskaf die webwerf waar verhandeling plaasvind.
• Bepaling van die ewewigswaarde van sekuriteite.
• Akkumulasie van gratis kontant en verdere herverdeling van eiendomsreg.
• Verseker die beginsel van openheid in die verkoop en aankoop van sekuriteite.
• Skep 'n werkende meganisme om dispute wat op die handelsvloer ontstaan, vinnig op te los, met die minste negatiewe gevolge vir deelnemers.
• Ontwikkelingetiese kode, 'n standaard vir goeie sakegedrag vir lede.

Uitruilvereistes

Die reëls van die aandelebeurs moet aan die volgende lys vereistes voldoen:

• Hierdie stel reëls moet dieselfde voorwaardes vir alle bieërs verskaf. Verder, begin met die invoer van aansoeke vir deelname aan die implementering van bedrywighede. Uitruilings moet verseker dat hierdie dokumentasie vir drie jaar gehou word.
• Die sluiting van die hele massa verkoopskontrakte moet slegs binne die handelstruktuur van die organiseerder plaasvind.
• Die handelsreëls skryf noodwendig 'n meganisme voor vir die interaksie van verkopers en kopers van sekuriteite met die bewaarder en/of vereffeningstelsel. Boonop moet die organiseerder in hierdie konteks self 'n skikkingstelsel verskaf vir reeds uitgevoer kontrakte. Hy het die reg om te kies: om hierdie proses op sy eie uit te voer of om spesiale clearing-, deposito- of vereffeningsinstellings by die uitvoering daarvan te betrek.
• Die Aandelebeurs word wetlik verplig om die nodige data oor sekuriteite aan direkte bieërs bekend te maak. Meganismes en voorwaardes vir die verskaffing van sulke inligting aan 'n kategorie persone wat nie aan die veiling deelneem nie, moet ook verskaf word.

OTC-handel

Kom ons gaan nou oor na oor-die-toonbank organiseerders van handel in die effektemark. Meestal OTC-platformsword slegs vir direkte transaksies gebruik. Hier tree die organiseerder as tussenganger op. Hierdie stand van sake is tipies vir die aanvanklike verkoop van aandele.

'n Minder algemene geval in die praktyk: OTC-handel is beperk tot transaksies tussen een groot beleggingsinstelling en 'n paar private beleggers. Die tweede naam van hierdie vorm is 'n beleggingswinkel.

Die organiseerders van sulke OTC-transaksies moet voldoen aan die vereistes wat op aandelebeurse geld. Nog 'n algemene kenmerk: die inkomstebronne vir OTC-organiseerders is dieselfde as vir aandelebeurse. Dit is 'n weerhouding van 'n persentasie van transaksies wat op die handelsvloer gemaak is, sekere vaste betalings, sowel as boetes vir die oortreding van die reëls wat vir deelnemers vasgestel is.

OTC-reëls

Op sulke platforms is die verkoop en aankoop van sekuriteite ook onderhewig aan sekere reëls. Hulle word direk deur die organiseerder saamgestel, gebaseer op twee beginsels:

• Slegs aanhalings van deelnemers word in hierdie handelstelsel gebruik. In die besonder onderneem elke markdeelnemer om slegs 'n transaksie te maak op die voorwaardes gespesifiseer in die kwotasie.
• Die reëls moet 'n beskrywing bevat van die meganisme vir die kontrolering van data op kontrakte, wat deur die handelstelsel uitgevoer word.

Die aktiwiteite van die organiseerders van handel in die effektemark word deur sekere wetgewende bepalings gereguleer. Die vereistes vir hulle verskil van die vorm van aktiwiteit - op die gebied van ruil enoor-die-toonbank handel. Daar is ook algemene bepalings wat verpligtend is vir die hele massa organiseerders.