Swap - wat is dit in eenvoudige woorde?

2024 Outeur: Howard Calhoun | [email protected]. Laas verander: 2023-12-17 10:16

Forex handel vereis kennis van sekere terme. Een daarvan is "ruil". Wat is dit en hoekom is dit nodig, lees verder.

Definisie

Swap is die oordrag van oop transaksies deur die nag. Dit kan positief (kommissieheffing) en negatief (kommissie-afskrywing) wees. Hierdie operasie word meestal gebruik wanneer medium- en langtermyntransaksies beklink word. Swaps word nie gedurende die dag gehef nie.

Hoe die ruil gevorm word

Elke weeksdag om 01:00 Moskou-tyd word alle oop ambagte herbereken, dit wil sê, hulle word eers gesluit en dan weer oopgemaak. Vir elkeen van hulle word 'n ruil gehef op grond van die huidige herfinansieringskoers. Die kleinste persentasie word verskaf vir gewilde pare (dollar / euro, pond / euro, ens.). Herfinansieringskoerse word per jaar aangebied. Maar die rentekoersruil word daagliks gehef. Forex werk nie oor naweke nie. Daarom word 'n driedubbele tarief van Woensdag tot Donderdag gehef.

Wat is 'n "ruil" in eenvoudige terme?

Om die essensie van die ruil beter te verstaan, moet jy die meganisme van die handelaar verstaan. Forex verskaf kwotasies (prysverhouding) van geldeenheidspare. Wanneer 'n EUR/JPI-paar gekoop word, vind twee transaksies gelyktydig plaas:euro en Japannese jen te koop.

Maar hoe kan jy 'n geldeenheid koop wat nie beskikbaar is nie, met dollars of roebels in jou rekening? Die antwoord is eenvoudig - met behulp van swap. Wat dit is? Kom ons kyk van naderby na watter bewerkings uitgevoer word wanneer 'n handelaar die "Open bestelling"-knoppie in die terminaal druk onder die voorwaardes van die vorige voorbeeld.

1. Die Sentrale Bank van Japan reik 'n lening teen die herfinansieringskoers uit.
2. Die ontvangde geldeenheid word onmiddellik vir die euro omgeruil. Die bedrag gaan nie in die hande van die belegger oor nie. Sy bly by die bank. Rente word daarop gehef.
3. Die Bank of Japan-lening word terugbetaal met rente wat van die Europese Bank ontvang is. Die verskil tussen hierdie tariewe is die kredietruil.

Positiewe en negatiewe ruil

Gestel 'n belegger is lank EUR/Yen. Wanneer 'n transaksie gedoen word, word eers die euro rentekoers gehef (0.5%), dan word die jenkoers afgetrek (0.25%): 0.5% - 0.25%=0.25% - daar is 'n positiewe ruil. As die jenkoers 1% is, sal die ruil negatief wees. Dit is die hoofbeginsel om op Forex te werk.

Dis belangrik om te weet

Jy kan nie alle winste maak of verloor deur 'n ruiltransaksie nie. Wat dit is? Die groot hefboom wat deur makelaars aangebied word en die groot prysskommelings sal die impak van 'n klein ruilkoers verreken, al is dit negatief. Maar om jou posisie uit te brei net as gevolg van 'n positiewe verskil in herfinansieringskoerse is nie die moeite werd nie. Vir die oortreding van die reëls"intradag" handel sal met jou deposito moet betaal.

Views

Benewens die FX-ruil wat hierbo bespreek is, is daar ook 'n kredietversteuringsruil (CDS). Uit die naam is dit duidelik dat hierdie operasie verband hou met die verskaffing van 'n lening vir ruilbedrywighede in die voorwaardes van wanbetaling.

In eenvoudige terme, 'n kredietwanbetalingsruil is 'n analoog van versekering vir 'n krediteur. Wanneer 'n bank met 'n klein hoeveelheid kapitaal beplan om 'n groot lening aan 'n betroubare kliënt uit te reik, moet hy homself beskerm in geval van wanbetaling. Daarom sluit hy, benewens krediet, 'n risikobeskermingsooreenkoms met 'n groter finansiële instelling teen 'n sekere persentasie. As die lener nie die fondse teruggee nie, sal die lener vergoeding van 'n ander instelling ontvang.

Ruiltransaksies word volgens dieselfde beginsel uitgevoer. Die koper is blootgestel aan die risiko van nie-terugbetaling van fondse, en die verkoper is gereed om hom te vergoed vir 'n fooi. Die eerste party reik alle skuldsekuriteite aan die tweede uit en ontvang fondse teen die uitgereikte lening. Betaling kan 'n enkelbedrag wees of in verskeie dele verdeel word. In een geval betaal die verkoper die verskil tussen die huidige en nominale waarde van die verpligtinge terug, in die tweede, koop hy die bate van die koper.

CDS-voordele

Die grootste voordeel van hierdie operasie is dat dit nie nodig is om 'n reservaat te skep nie. In die voorbeeld hierbo moet die bank 'n reserwe skep in geval van wanbetaling deur die lener, wat ander bedrywighede ernstig sal beperk. Deur hul risiko's te verseker, word die koper bevry van die behoefte om sy aandag af te leifondse uit sirkulasie.

CDS laat jou toe om kredietrisiko's te skei en beter te bestuur.

CDS VS: Versekering

Die onderwerp van 'n CDS-transaksie kan enige verpligting wees. U kan byvoorbeeld die risiko van nie-nakoming van afleweringsvoorwaardes verseker. Beskou 'n voorbeeld.

Die koper het 'n vooruitbetaling van 80% aan die toerustingverskaffer in 'n ander land oorgedra. Aflewering moet binne twee maande gedoen word. Die termyn is lank, en daarom is daar 'n risiko van onvoorspelbare situasies, verlies van fondse. In so 'n situasie kan die koper sy risiko's met behulp van CDS verseker.

Die wet maak nie voorsiening vir die vorming van reserwes in gevalle van beskerming deur middel van 'n ruil nie. Daarom kos dit minder as versekering. Die betroubaarheid van die verkoper word slegs deur die koper van die ruil beoordeel. Wat dit is? 'n Lisensie om te bedryf word nie vereis nie. CDS word nie beheer deur die reguleerder, ruil, so sy registrasie word geassosieer met minder formaliteite. Enige organisasie of individu met die toepaslike vermoëns kan 'n verkoper van beskerming word - 'n maatskappy, 'n bank, 'n pensioenfonds, ens.

CDS kan toegepas word selfs wanneer die koper nie direkte ooreenkomste met die lener het nie. Byvoorbeeld, as 'n maatskappy effekte in die sekondêre mark koop. Daar is geen impak op die lener nie, en dit is moeilik om die waarskynlikheid van sy wanbetaling te bepaal.

Swap in die internasionale mark kan gebruik word selfs wanneer daar geen werklike kredietrisiko is nie. In hierdie geval praat ons van die nie-nakoming van verpligtinge deur state(soewereine risiko). Teoreties kan jy ook beskerming koop teen nie-betaling van 'n verband, waarvoor die kontrak nog nie gesluit is nie, en dit is nie bekend of dit gesluit sal word nie. Maar daar is feitlik geen sin in sulke versekering nie.

CDS in finansiële krisis

Die nuwe instrument het onmiddellik die aandag van spekulante getrek. Die mark was aan die toeneem, wanbetaling is nie verwag nie. Hoekom nie voordeel trek uit "gratis" geld nie? Die situasie het in 2008 verander. Banke kon nie hul skuld betaal nie en het een na die ander bankrot begin raak. Die vyfde grootste bank in die VSA, Bear Stearns, is in 2008 vir 'n nominale bedrag verkoop, en die ineenstorting van Lehman Brothers word beskou as die begin van die aktiewe fase van die finansiële krisis.

Die versekeringsmaatskappy AIG is gered ten koste van die Amerikaanse regering. Van al die ruiltransaksies wat uitgereik is ($400 miljard), moes die banke alleen $22,4 miljard oordra. Elke finansiële instelling op Wall Street het beide groot CDS-eise en -laste gehad. Die staat het eerstens gehaas om die grootste instelling te red - JP Morgan Bank, maar nie direk nie, maar deur korporasies wat finansiële speelgoed gekoop het.

Om vir alle kopers van CDS tevredenheid te kry, sal dit nodig wees om 'n totale wanbetaling van die grootste banke in die VSA en Europa te verklaar. Wall Street, die Stad van Londen sou eenvoudig ophou bestaan. Selfs voor die krisis het Warren Buffett alle afgeleide instrumente "wapens van massavernietiging" genoem. Die ineenstorting van die finansiële stelsel is slegs deur 'n invloei van openbare fondse afgeweer. Ten spyte van al die gevolge van die krisis, het die CDS-“bom” nie ontplof nie, maar nethet homself laat geld.

Nadele van CDS

Al die voordele wat beskryf word, hou feitlik nie verband met markregulering nie. Gegewe die neiging om beheer oor finansiële instellings te verskerp, sal almal mettertyd verlore gaan. Die krisis van 2009 het regeringsinstansies aangespoor om die norme op die gebied van finansiële regulering te hersien. Dit is waarskynlik dat die sentrale banke verpligte reserwes sal instel onder die beskerming van verkopers.

Verstek ruil sal nie die probleem van wanbetaling van finansiële verpligtinge oplos nie. Tydens 'n krisis neem die aantal wanbetalings toe. Die risiko van bankrotskap nie net van maatskappye nie, maar ook van die staat neem toe. Gedurende sulke tydperke probeer kopers van ruiltransaksies betalings van verkopers invorder. Laasgenoemde word gedwing om hul bates te verkoop. Hierdie bose kringloop vererger net die krisis.

Ruilvrye rekeninge

Die waarde van herfinansieringskoerse is belangrik om in ag te neem wanneer 'n posisie vir 'n lang tydperk (2-3 weke) oopgemaak word. In sulke gevalle is dit beter om ruilvrye rekeninge te gebruik. Hulle is in aanvraag by elke makelaar. Makelaars vergoed egter vir die gebrek aan 'n kredietkoers met bykomende kommissies.

Gevolgtrekking

Som al die bogenoemde oor die ruil kortliks op. Wat dit is? Ruil is die verskil in rentekoerse van die Sentrale Bank, wat daagliks op alle oop posisies gehef word. Vir gewilde wêreldgeldeenhede is hierdie invloed byna onmerkbaar. Maar wanneer 'n lang posisie in "eksotiese" geldeenhede van derdewêreldlande oopgemaak word, is dit beter om onmiddellik fondse na ruilvrye rekeninge oor te dra.